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【3D懂財經】1分鐘看懂 「縮表」如何衝擊你我荷包

美國聯邦準備理事會(Fed,即美國央行)2008年金融海嘯後為了讓金融市場維持穩定,推出被稱為印鈔票的QE(Quantitative Easing,量化寬鬆)政策,透過買進公債等資產來對金融體系注入資金。此舉使Fed資產負債表規模快速膨脹,如今已達到4.5兆美元(約135兆元台幣)。
 
隨著美國經濟和金融市場恢復穩定,Fed打算讓貨幣政策恢復正常以避免經濟和市場過熱,因此Fed計劃縮減資產負債表規模,把買進的資產賣掉,收回灑出去的鈔票,也就是「縮表」。

政大金融系教授朱浩民解釋,金融海嘯時期,為了化解沒人投資、沒人消費的危機,聯準會除了降息以外,還用「坐直升機撒鈔票」的方式在市場上撒錢,主要買進政府公債、資產抵押證券化等商品,目的是為了避免債市或不動產崩盤,但這種印鈔票大買特買的行為,也讓Fed資產負債表上的數字膨脹。

朱浩民表示,現在金融海嘯已過,Fed啟動縮表(縮減資產負債表)策略,等於將過去收購的政府公債、資產抵押證券化商品還給市場,讓Fed虛胖的資產瘦身,並收回游資,抑制物價過度走高。

許多分析師認為,當前全球許多資產價格來到相對高點,Fed長年維持龐大資產負債表讓在外流竄的資金投入市場,是支持這輪大多頭的關鍵因素,縮表後市場熱錢將減少,極可能引發股票拋售潮,恐終結美股長達8年的多頭走勢。

美元兌台幣或日圓則可能走強。美元升值則不利於以美元計價的黃金,金價可能走跌。(財經中心/台北報導)

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【熱錢掰掰片】Fed將吸回135兆狂印的鈔票


美國聯準會主席葉倫。路透

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