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美債殖利率反彈告段落 投信:高收益債利率風險舒緩

近日高收益債市場利差一度創歷史低點)後,因受市場風險氣 氛轉差影響,2 月以來價格約下跌 0.7%,今年以來約下跌 0.4%。若以基本面分析,企業信用狀況依舊良好,獲利與償債能力維持正面,高收益債券並無太大的問題,近期修正,為通膨升溫疑慮,引發債券殖利率上彈所造成之評價調整。
 
第一金投信表示,由於美債十年期殖利率短線已有較大彈幅,加上風險氣氛轉趨審慎,吸引避險買盤進駐, 殖利率昨滑落 13bps 至 2.71%,預期本波上彈至 2.80%~3.0%應為短期滿足點,預期高收益債所面臨的利率風險暫時獲得舒緩。
 
鑒於當前基本面對高收益債仍屬於正向支撐的環境下,主要關注的是投資氛圍的變化。目前股票市場所面臨的下跌,屬於短線回檔抑或是中期修正,尚需再觀察,而高收益債殖利率已來到 6%附近,預期觸及去年約 6.2%高點的可能性猶存。
 
可以確定的是,高收益債市場近期將面臨較大的波動,要等待的便是美林波動率指數(move index)的回穩,故操作上以保持風險意識為佳。
 
不過,第一金投信也說明,因高收益債兼具利率敏感度較低及穩定收益的雙重特性,若市場氛圍發生變化,高收益債的走勢將相對股市穩定,就中期與資產配置角度出發,建議投資人在 move index 有回穩跡象時,可酌量佈局高收益債。(陳俐妏/台北報導)




民眾理財諮詢畫面。資料照片

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