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美中貿易戰利空暫歇 法人:全球景氣走升

美中貿易戰暫緩,配合美國企業財報表現亮眼,讓國際法人資金賣超壓力緩解資資金回籠,不過變數仍在,因從全球主要市場基金資金上週流向來看,仍暫時看不出主流方向,依舊是偏向短期的有進有出。
 
摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,雖然美中貿易戰爭問題,近期對市場的直接衝擊性暫緩,不過仍為市場關注的議題之一,特別是上週貿易談判再啟,以及川普前任律師認罪協商引發的雜音,還有傑克森霍爾會議朝開的前夕、川普大分貝批評聯準會的升息動作,以及表達對於鮑威爾的不滿,增添暑假尾聲交易量下滑時市場波動。
 
陳若梅認為,全球景氣成長仍在走升階段,各國股市也有續強的基本面支持,只是有鑑於美國景氣來到擴張週期的中晚期,加上今年的市場波動度相對去年提高不少,為避免市場突如其來反轉,不論是貿易戰疑慮攀升,或是中國、新興市場與歐洲等區域經濟增長動能遜於市場預期,導致市場出現失望賣壓等,投資人不妨以多重資產策略因應未來波動變化。
 
新興市場方面,陳若梅說明,雖然今年來新興市場在強勢美元、貿易戰爭,以及土耳其匯市重貶等事件的影響下,表現較為失利,不過統計過往美國利率緩步走升環境之中,以新興市場股票表現最突出,當美國10年期公債殖利率上升超過25 bps時,比較各類資產滾動3個月報酬率,不論新興市場高息股、新興市場股票,以及亞太高息股(除日本)、亞太股票(除日本)等漲幅都超過6.5%,甚至最高來到8.5%之多,顯見目前投資環境對於與美國景氣高度連動的新興市場而言,相當具有表現舞台。
 
富蘭克林證券投顧則分析,聯準會偏鴿派態度激勵美股再創歷史新高,也寫下史上最長牛市,可望帶動全球股市表現,而先前跌深的新興市場反彈動能可期;建議已進場者耐心續抱,空手者可留意震盪買點,核心配置首選側重拉美及雙印的新興市場當地貨幣債券型基金,擔心匯市波動者可搭配美國平衡型基金,採取對沖策略的多空策略基金,股票配置建議分批加碼美國生技、科技產業及大中華股市,預先卡位第四季旺季行情。(齊瑞甄/台北報導)


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