央行恐凍息到明年底 全球掀降息風 台利率趴地

出版時間:2019/06/20

【財經中心╱綜合報導】貿易戰衝擊全球經濟,各主要央行吹起降息風,但我國央行先前未搭上升息列車,如今也缺乏降息空間,經濟學家預期,央行不僅今將維持重貼現率連12季不變,甚至還將一路「凍」到明年底。

Fed主席鮑威爾(上)準備降息,但央行總裁楊金龍(下)恐按兵不動。設計圖片
Fed主席鮑威爾(上)準備降息,但央行總裁楊金龍(下)恐按兵不動。設計圖片

美國聯準會(Fed)今晨料將維持聯邦基金利率2.25~2.50%不變,但芝加哥商業交易所(CME)利率期貨顯示,7月底例會降息機率逾6成,且今年將降息超過2次。今下午緊接著登場的央行季度理監事會議,預估也將維持重貼現率1.375%。

美中貿易戰緩解露曙光,激勵昨台灣股匯雙漲。資料照片
美中貿易戰緩解露曙光,激勵昨台灣股匯雙漲。資料照片

1.375%創歷史次低

Fed自2015年啟動升息循環,共升息9次,直至去年底才止步。同時間,台灣在2015年中至2016年上半年降息4次後,便維持不變,台美利差持續拉大。即使去年曾出現應該採取防禦性升息的討論,但央行始終不動如山。
我國重貼現率自2016年6月降至歷史次低1.375%後一直未調整。彭博調查訪問30位經濟分析師認為,央行除今將繼續連12凍,甚至今年與明年底也將維持1.375%,即至2020年底連4年半都不改變。
此次彭博季度調查與上次結果大致相同,也就是至2020年底都將維持在此歷史次低水準。唯一不同的是,上次調查有少數預估明年底前將升息,而這次在全球吹起貨幣寬鬆風潮下,有5位受訪者認為今、明年可能啟動降息。
兆豐商業銀行副總經理李春香說:「台幣利率幾乎趴在地上,利率已經很低,台灣的狀況跟上季和上上一季有很大變化嗎?」她指出,台灣已長期處於低利率,沒有降息空間,經濟情勢也沒有惡化跡象,流動性除因近期短暫季節性因素略分布不均,整體其實非常寬鬆,預計央行至今年底都仍維持利率不動。
不過,在各主要央行貨幣政策均轉向寬鬆下,我國央行恐有跟進降息壓力。歐洲央行總裁德拉吉周二表示,經濟前景若不改善,將需要更多刺激措施。澳洲央行本月則降息至歷史低點。

利率連12凍機率大

亞洲其他央行包括紐西蘭、菲律賓及馬來西亞均在5月降息,中國人民銀行(人行)去年來已多次定向或全面調降存款準備金率。南韓央行本周公布5月31日會議紀錄顯示,一些政策委員支持今年內降息。
法興銀行駐香港總經分析師Michelle Lam表示,台灣央行今年利率不變的預測很大程度是取決於美中貿易戰的發展,如果美國對中國剩下的3000億美元進口商品課稅,台灣央行很可能會在今年內降息1次。
國泰金昨預測,央行利率今將連12凍,全年維持利率不變的機率較大,降息機率仍低,研判全年經濟成長率2.2%,美中貿易戰將是保2最大關鍵。而依據過去經驗,大選年時,執政黨通常都會以財政或貨幣政策持續刺激內需,以支撐經濟成長。

港股恒生指數昨漲逾700點,收復28000點大關。資料照片
港股恒生指數昨漲逾700點,收復28000點大關。資料照片

貿戰緩和亞股飛漲

標普則認為,去年年底的市場恐慌對實體經濟影響有限,對今年全球經濟成長率抱持緩慢但更健康的看法。至於全球央行吐露出降息風聲,標普則不認為貨幣政策正常化的工作已經告一段落,利率仍有意外調升的可能性。景氣首要風險仍為美中貿易爭端以及英國脫歐。
美中雙方確認川普與習近平將在G20峰會期間會晤,貿易戰緩和露出一線曙光,激勵亞股昨全面勁揚。我國股匯雙漲,台股勁揚208點收10775點,漲幅近2%,台幣,強升1.78角,收31.35元兌1美元。
港股恒生指數更大漲2.56%或703點,收復28000點大關,中國上證指數終場漲近1%,回到2900點之上。日經225指數收漲1.72%或361點,重新站上21000點,韓股也漲逾1%。


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