降息潮養胖基金 連3月創新高

出版時間:2019/08/17

【陳俐妏╱台北報導】美國貨幣政策由緊轉鬆,帶動7月股債齊揚,台灣投信7月基金規模也水漲船高,達3.49兆元,月增4.25%,連續第3個月創新高。投信表示,貿易戰引發經濟衰退風險升高,全球央行再度進入降息循環周期,金融市場波動加大,建議增持高評級的美國公債、投資級債、高股息基金,並逢回分批布局趨勢明確、能見度高的股票型基金。

投資債報酬達9.9%

按類型區分,根據投信投顧公會資料統計,跨國投資指數股票型基金增1005億元,其次是跨國投資一般債券型、國內貨幣型基金,各增加220、134億元;而減少最多的則是國內投資指數股票型基金,減少266億元;顯示資金持續流向債券資產,包括:被動式操作的債券ETF、主動式投資的一般債券型基金。
第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,貿易戰短期難解,甚至有擴大至貨幣戰的可能,雖然聯準會7月底降息1碼,但投資人仍舊擔心經濟衰退的風險升高,預期未來還有更大的降息空間。
且不只美國,許多國家央行都跟進降息,在降息預期升高下,美國10年期公債殖利率周三大跌12.43個基本點,收1.579%,與2年期殖利率盤中形成倒掛。按過去經驗,殖利率倒掛後,股市不必然立刻進入空頭,至少有8個月左右觀察期,但期間波動幅度與頻率都會增加,債市則有機會展開大多頭攻勢。
因應市場風險與機會,許書豪建議,投資人應該強化資產配置,債券著重在高評級的美國公債、投資級債基金,因統計過去14個年度,美國經濟成長率較前年度下滑的期間,兩者投資勝率都有93%,而年度平均報酬率各為9.4%與9.9%,表現優異。股票應增持優質的高股息資產,尤其是水電瓦斯等公用事業。

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