貿戰投資 股減至2成 債增至4成 手握現金最安全

出版時間:2019/08/25

【林彤潔、陳韻婷╱台北、綜合外電報導】美中又戰!隨美股暴跌逾600點,全球金融市場波動劇烈,投資人如何在貿易戰火下,選擇穩定性相對較高的理財商品成重點。專家分析,股、匯走弱,加上貿易衝突加劇,股市面臨修正壓力,投資比重宜降至2成水位,資產配置以債券、黃金等其他商品為主,甚至直接持有現金最保險。

中國23日宣布對包含汽車及零組件在內、價值750億美元的美國商品,加徵5%~10%報復性關稅,預計9月起2階段實施。《彭博》對此報導,除福特(Ford)及特斯拉(TESLA)等美國汽車品牌受衝擊,連在美國有生產線的BMW、賓士(Mercedes-Benz)等德國車廠也將同樣受害。

美股暴跌逾600點,法人認為,恐拖累台股周一開盤走低。資料照片
美股暴跌逾600點,法人認為,恐拖累台股周一開盤走低。資料照片

優選國家債投資債

不滿中方反擊,美國總統川普隨即推文要求美企撤中,更將既定關稅稅率拉高至30%,除貿戰戰火一觸即發,今年美國重要經濟數據多走弱,如通膨不如預期、消費者信心走低、PMI採購經理人指數不盡理想等,且美國2年期與10年期公債殖利率8月3度倒掛,顯示市場的中長期展望偏向悲觀。
國泰證券觀察,從過往利率數據與經濟發展的走勢發現,經濟衰退大多跟隨在利率倒掛之後,衰退期可能在倒掛半年內出現。以2019年5月以來的利率倒掛為例,除隱含市場悲觀看待前景,更可做為景氣轉折點的先行指標。
新光投信董事長劉坤錫認為,目前局勢動盪,資產配置宜保守穩健,債券比率可以提高至4~5成,以國家型債券及投資等級債為優選,投資等級債雖相較國家等級債風險高,不過仍有信用評等作為把關。
至於股票部位配置要相對保守,約佔2~3成,選股策略為必需型的股票,如民生類股、公營事業、消費型類股。至於現金佔比,劉坤錫建議與股票相當,均為2~3成,其他類產品就當作另類投資,如黃金可佔約1成。

黃金今年漲逾19%

因國際保守氣氛蔓延,避險意識抬頭,推升國際金價創6年新高紀錄。上周五黃金現價收盤升至每盎司1526.96美元,上漲1.93%,今年以來,黃金現價漲幅超過19%。
台新投顧副總黃文清分析,美股暴跌而金價飆、美國8月製造業PMI跌破50大關,也是10年首見,國際利空消息紛陳,投資人一定要保守以對。
黃文清更指,景氣風險持續升溫,投資人手握現金最安全,建議將投資組合中的現金配置提升至4成;逢利率反彈可布局公債相關標的,債券佔比約3成。至於股市部位重收益,以多元、抗波動、高殖利率、穩定現金流類股為主,例如民生、內需、電信等。
此外,德國30年期公債殖利率上周三以負殖利率發行,更是史上首見,黃文清指出,隨負殖利率債券規模增加,投資人可布局黃金相關標的,其他類投資可佔1成。

逢低布局手機5G股

國泰證期經理蔡明翰分析,殖利率倒掛是反映貿易戰風險,雖然川普一度釋出善意,亞幣卻持續走貶,顯示亞洲資金不斷流出,同時代表風險未散,股市恐會持續修正,在美股臉綠拖累下,周一台股開盤恐不妙。
蔡明翰表示,這段時間的投資組合,要以防禦型產品佔大宗,建議資產配置中,債券比重拉到最高,建議可達6成,以較安全的國家級債券為主,其餘為現金3成、股市1成。
至於選股策略,蔡明翰建議,可以挑選跌深的電子類股,電子股去年下半年表現不如預期,基期較低,但龍頭台積電樂觀看今年下半年訂單,基本面轉強,可選擇手機、5G等電子族群。
不過,蔡明翰也強調,雖然建議降低股市佔比,但風險承受度高的投資人,其實仍可將現金分批逢低布局,因為以往貿易戰擦槍走火的訊息頻仍,對股市影響時間不會太久,危機入市的投資人,反而有機會享有甜美果實。
由於專家多建議增持債券,一般小資或民眾可考慮債券型基金或ETF,因採定期定額小額投資,降低進入門檻。富邦證券指出,以近期熱門的債券型ETF為例,賣出時無需支付證券交易稅,投資人連交易成本也能再省一筆。
富邦證券表示,每月只要投入3000元,即可透過電子交易平台,零時差投資美日、兩岸與印度等市場,有助於分散投資組合的風險,進而直接參與全球市場,賺取長期投資的資本利得,有計劃的存到人生第1桶金。

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