降息潮債券吃香 長年期躍主流

出版時間:2019/10/04

【林彤潔╱台北報導】全球股市受美中貿易戰影響波動加大,今年以來,美國4大指數都曾出現好幾次單日2%以上的漲跌幅,然而市場預期,今年10月還會有再降息的機會。券商建議,此時正是布局債券市場好時機。

凱基建議美元優質債

美國自2015年底開始升息至今,伴隨經濟強大增長,但目前貿易戰增加關稅因素,對於美國的企業籌資、投資信心以及消費品的物價都有影響,市場上普遍認為,降息可以適度減緩上述問題,由芝加哥商交所的Fed利率期貨也透露出市場預期今年10月還會有再降息的機會。
在這波降息風下,該如何投資呢?凱基證券表示,首先受到利率影響,最明顯的當屬債券市場。今年以來市場的主流為長年期、投資等級的美元債券,建議可選擇強勢貨幣美元,且安全優質的公司債來拉長年期,這樣利率下降時,債券的價格有機會上漲得更多。債券基金也是相同的操作方式,由債券基金的月報可以發現,平均存續期間都被拉長了。
其次,降息隱約反映景氣衰退的疑慮,此時資金會往安全的地方流動,因此黃金、美元會比較強勢。而投資股票或基金時,建議應以公用事業及必需性消費等防禦性強的產業為主,等待觀察到美國經濟因降息有再成長的跡象,再往科技及非必需性消費做轉換。
富邦證券表示,隨著各國央行吹起降息風後,長期觀察美國20年公債與美國市政債均相對抗跌,相關基金或ETF可作為抗震投資組合。

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