外資看好聯發科 5G效能勝高通

出版時間:2019/10/04

【陳俐妏╱台北報導】日系外資聚焦5G時代聯發科(2454)優勢,相較於過往2G轉3G、3G轉4G的2個周期,聯發科已經不再受限於「產品時間」、「成本」2項因素,5G領先投資和強勁的晶片設計團隊是主要,且先切入sub-6 GHz將是一個關鍵,讓聯發科在5G時代,明年產品效能有望首度超車高通,維持買進評等,並將目標價從370元調升至460元。

調升目標價至460元

日系外資據估,明年聯發科5G單晶片出貨量將上看3500至4000萬套,平均單價將上看35~45美元,看好後市動能,調升每股獲利25%,因此將目標價從370元調升至460元。
日系外資的論點在於,5G技術在毫米波、sub-6 GHz之爭,在毫米波和sub-6 GHz技術先有分野,高通因應美國市場、明年下半年iPhone,在毫米波先切入,但由於中國5G市場僅需sub-6 GHz,高通未來毫米波資源投入可能將有調整。
然而聯發科則透過先聚焦sub-6 GHz,因此預期明年聯發科5G明年第2季第2代單晶片會有更好的效能,這是前所未見。
日系外資說明,聯發科透過資源聚焦,在5G時代有望領先,因此前5大手機品牌廠,中國廠商如OPPO、vivo和小米等多可能採用聯發科2代5G單晶片,客戶相較於第1代單晶片有望擴增。
但展望5G晶片大戰後市,日系外資建議投資人仍要關注高通的執行力、三星單晶片及三星晶圓製程良率和聯發科5G產品策略考量,但目前來看,聯發科5G時代,將走出不同於3G、4G時代,不再只是追趕者的角色。

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