美中談判恐卡關華為 經濟陰霾不散 中國Q3成長料30年新低

出版時間:2019/10/15

【齊瑞甄、劉利貞╱台北報導】美中貿易談判上周達成第1階段協議,帶動市場氣氛好轉,但柏瑞投信指出,第1階段都是簡單問題,第2階段包括如何處理華為等,才是整個談判會不會卡關的重點。《華爾街日報》指出,貿易不確定陰霾仍持續籠罩全球經濟前景,彭博則預估中國第3季成長率將創近30年新低。

如何處理華為問題,成美中第2階段談判重點。左為習近平、右為川普。設計照片
如何處理華為問題,成美中第2階段談判重點。左為習近平、右為川普。設計照片

美中上周貿易談判,儘管宣稱雙方就智慧財產權保護、金融服務及匯率方面取得實質進展,卻未說明具體細節,農產品購買量也未獲得中方證實。協議包含中國不甚明確的承諾,不清楚智財權方面同意了什麼。
美方也僅表示中國在匯率透明度方面有新的承諾,願意重新評估8月將中國列為匯率操縱國的決定,更表示華為不屬於本次協議的一部分,將單獨處理,為第2階段談判埋下伏筆。
《華爾街日報》指出,美國雖同意暫緩原定今(10/15)生效的關稅措施,但計劃12月開徵的新一輪關稅,以及如何處理已對約3600億美元中國商品加徵關稅均懸而未決。雙方對中國補貼國有企業等分歧也都沒有解決。

路透
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川普可能隨時翻臉

柏瑞投信表示,第1階段協議的意義在於中美貿易戰無進一步惡化的趨勢,而雙方可能在11月中舉行的亞太經合會(APEC)簽署書面協議,後續仍需觀察口頭協議能否順利轉化成書面協議,以及具體內容是否符合雙方利益。
柏瑞投信投資顧問部主管周大偉表示,貿易戰雖暫時停火,但重點不是在於停火多久,而是之後能不能真的停火,美國總統川普還是有可能隨時翻臉,因此重點在於中美貿易關係不要再惡化下去,對市場才是真正的好消息。
面對金融市場下一步觀察,富蘭克林證券投顧亦表示,川普預計需要3~5周完成第1階段協議文本內容,川普對與中國國家主席習近平在下月16~17日舉行APEC峰會期間,簽署第1階段協議抱持開放態度,後續將會有第2甚至第3階段的協商,雙方歧見較大的結構性問題,如強制技術轉讓,將在後面階段商討。
根據高盛證券認為,鑒於第2階段談判複雜程度很高,預計12月生效的關稅仍有可能實施,但實施時點可能遞延至2020年初。
在此同時,貿易戰不僅讓美中兩敗俱傷,還殃及全球經濟。《華爾街日報》指出,經濟學家的理論一直是,企業對不確定性的反應是裁員和減少投資,而近幾個月的經濟數據強烈表明,貿易戰的不確定讓這理論成為現實。

中國進出口皆衰退

在耗費4分之1世紀建構全球供應鏈之後,跨國企業如今卻持續抑制擴張,他們得先更清楚地認識,不斷變化的關稅環境會如何影響成本與利潤。
中國經濟方面,貿易戰延燒1年多的負面影響已無庸置疑。中國海關總署昨公布,9月中國出口以美元計年減3.2%,減幅大於8月的1%及市場預估的2.8%;進口年減8.5%,同樣比8月減幅5.6%及市場預估減幅6%更惡劣。累計今年1~9月中國對美國出口年減達10.7%,對美國進口更大減26.4%。中國統計局本周五將公布第3季經濟成長率,疲弱的出口無異是不祥預兆。據彭博調查,經濟學家預估上季成長率可能降至6.1%,下探近30年來最低水準。
《華爾街日報》指出,中國經濟雖受貿易戰衝擊走疲,但中國央行已決定暫時維持貨幣政策不變,財政政策方面,北京也沒有釋出進一步減稅或擴大支出信號,因為中國官員認為,經濟降溫不可避免,是抑制債務膨脹一部分,向經濟注入大量資金的效果短暫而有限。
彭博指出,包括貿易戰、製造業低迷、地緣政治、企業獲利承壓、央行負擔沉重及政府態度消極等6大風險,恐令2020年全球經濟陷入衰退。


【美中貿易談判 第1階段協議】

★農產品:美方表示,中國承諾未來2年提高購買量至少1倍,達每年400~500億美元,惟未獲中方證實
★匯率:中國在透明度方面有新的承諾,美國願意重新評估8月將中國列為匯率操縱國的決定
★其他:中國同意某些智慧財產權措施,並在金融服務等方面作出讓步,並未說明具體細節
★關稅:
.美國同意暫緩原訂於10/15生效、2500億美元中國商品關稅由25%提高至30%計劃
.美國尚未決定是否推遲12/15生效、對約1500億美元中國商品加徵15%關稅的措施
★華為:美方表示不屬於本次協議的一部分,將單獨處理
資料來源:綜合外電

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