9大指標 篩選績優股 雷浩斯「入股」13年 100萬變642萬

出版時間:2019/10/15

不滿足於每年5%的投報率,或是覺得投資基金太簡單、想挑戰高報酬的投資人,股票是不錯選擇。但股價波動遠大於基金,也伴隨更大的投資風險,如何提高投資勝率,除了積極鑽研相關知識,參考成功人士的投資心法,也是縮短學習曲線的好管道。
專注操作台股多年、篤信「價值投資」的雷浩斯認為,投資股票要獲利的金科玉律,是鎖定產業龍頭或進入門檻較高的企業,並從財報內容中找出蛛絲馬跡。
他根據自身投資經驗,提出上市櫃逾5年、股東權益報酬率(ROE)大於15%、營業利益率大於10%、每股自由現金流大於0元、董監持股逾1成且質押比低於10%、營業現金對淨利率大於50%的9大選股指標。

善用網路選股資訊

經9大指標篩選的個股多為績優股,但目前台股位處高檔,許多績優股股價又高,對於資本不夠的投資人,雷浩斯建議可用「本益比(PE)」作篩選標準,排除PE最高與最低的股票,位於中間的股票,就是目前處於合理價的公司。
同時,現在網路上有許多資源可用,例如財報狗網站即提供「巴菲特選股」、「葛拉漢選股」等懶人選股方式,投資人只要把指標輸入,電腦就會自動篩選出合乎標準的股票,相當方便。
雷浩斯將照上述方式挑選的10支個股,稱為「買進優化組」,採取等比例買進,且在持股1年後,隔年重新選股1次,並發現若從2005年5月買進,每年度買賣1次,到2018年3月31日賣出,合計13年的累積報酬率高達542.48%,等於13年前投入100萬元,現在已達642萬元(本金加報酬),資產累積效果驚人。

10%資產可買高風險

對心臟較小顆、承受不起股價「上沖下洗」壓力的投資人,雷浩斯建議,除了降低股票買賣次數、無視短期波動外,還可選擇不怕景氣循環的公司股票。如金融海嘯時能發出股利的全國電子,或專門生產車用鉛酸電池的廣隆光電等,「這類產品需求穩定,不太受全球景氣波動影響。」
至於投資人如何透過投資組合的調整,盡量將風險降到最低?元大投信董事長劉宗聖提出「分散」原則,一是標的分散,二是時間分散。
他說,投資標的過於集中,容易發生齊漲齊跌的風險,例如貴金屬漲跌通常是連動,如果資金都放在這,就無法分散風險。時間分散則是透過定期定額的方式,降低景氣循環的變數。
劉宗聖建議,投資人可騰出一定比率,進行較高風險的投資,「一般來說是10%」,即便賠光了,資產也還剩9成。至於資金量夠大的投資人,投資組合可以進一步「切割」,例如6成為風險與波動低的核心投資部位,3成可嘗試高波動的金融商品,1成現金作資金調度,好透過較大部位的穩健報酬資產,掩護高風險資產。

渣打銀:8股+2債

渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪則建議,積極型投資人可考慮8成股票、2成債券的投資組合,透過較高比重的股票配置,在企業持續成長時獲取高報酬;風險與資產增值並重的穩健型投資人,可考慮股債比各半的投資組合;至於強調保本的保守型投資人,可聚焦固定收益的債券,減持股票部位。
邱柏勝

【雷浩斯 選股9大指標】

1.近5年股東權益報酬率(ROE)大於15%
2.近1年ROE大於20%
3.營業利益率近1年大於10%
4.近5年每股自由現金流大於0元
5.近1年每股自由現金流大於1元
6.營業現金對淨利比率近1年大於50%
7.董監事持股比例目前大於10%
8.董監事持股質押比例目前小於10%
9.上市櫃時間大於5年
資料來源:《蘋果》採訪整理

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