疫情恐慌氣氛 投資人棄股轉債風潮起

出版時間:2020/02/26 07:30

擔憂武漢肺炎從亞洲蔓延,全球恐慌氣氛急遽升高,日本、南韓股市本周一領跌重挫,緊接歐洲股市跟進下跌,科技股全面失守,五大尖牙股FAAMG單日跌均超過4%,反觀避險指標美國10年期公債殖利率來到1.3705%,直逼歷史1.3579%的低點,投資人棄股轉債風潮起。

武漢肺炎疫情快速延燒,中國境外約29個國家淪陷,觸發投資人避險情緒,美元、日圓、金價揚升,美債殖利率驟降,其中30年美債殖利率摔至歷史新低1.89%,10 年期殖利率跌至1.3705%,接近歷史最低。

這代表市場預期未來6~12個月,全球景氣陷入低度成長或衰退的風險升高。投資機構也紛紛下修首季美國企業獲利預期,讓原本一枝獨秀的美股多頭攻勢,也在這波避險拋售潮回檔整理。 受到武漢病毒衝擊,全球央行降息的動作將加速,催化避險資金湧入,因此在疫情尚未獲得有效控制前,美債殖利率不排除再往下探底。

第一金投信預期,全球股短期受情緒影響而呈現震盪整理。值得留意的是,在這波棄股轉債風潮下,高成長的AI相關指數及高殖利率的公用事業,依舊受市場高度青睞,今年來逆勢上漲5~7%不等,也為投資人指引新的方向。 第一金投信下調美債殖利率預估區間,從1.5~2%下調至1.25~1.75%。

短期美債殖利率續跌機會大,預料將落在區間下緣1.25~1.35%,但隨之可能引發部分獲利了結賣壓,讓殖利率於1.25%~1.5%間盤整。整體而言,債市多頭格局延續。

觀察2017年以來,債市資金流向,雖然高收益債券債息較高,但受制於經濟疲弱與不確定因素頻頻干擾,表現平平,反倒是兼顧收益與品質之投資等級債,狂吸3863億美元,今年截至2/12已達351億美元,成為震盪環境下資金最佳的停靠站。

如高信評的美國投資等級債及歐洲美元債,在武漢封城後,漲幅皆達2%,今年以來漲幅介於3.2~3.4%,是表現最為亮麗的資產之一。

鑑於短期疫情難以掌控,牽動市場避險情緒,加劇股市波動幅度。建議投資人增持美國投資等級債、歐洲美元債等高信評部位,降低高收益債部位。

股市方面,新興經濟體受到衝擊相對嚴重,建議降低新興股市部位,逢低加碼具高殖利率且不受疫情影響之水電瓦斯相關的公用事業,或商業化應用及普及速度將加快的AI系列指數。(陳俐妏/台北報導)




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