蘋中信:雞鳴狗跳:小心面對金融市場大殺戮!(謝金河)

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出版時間:2018/02/10

去年底由中國信託文教基金會與聯合報系同舉辦的2017年代表字推薦,結果入選的前8名,從茫、勞、憂、亂、虛、盪、滯,到厭,全都是很負面的字眼,代表了國人在2017年的大好年並沒有感受到國際經濟帶來的大好機會,反而只看到負面情緒。
其實2017年是好年,例如代表台灣經濟基本面的出口成長達13.2%,出口值3173.9億美元是歷史第二高,台灣的GDP逐季成長,最後目標值逼近2.83%,而台股在2017年全年大漲1389.36點,漲幅超過15%。從這些經濟數據來看,2017年是金融海嘯以來,全球經濟表現最好的一年,就像紅酒的1982年是最美好的年代。

全球經濟調整修正

現在真正的考驗來了,進入2018年,我形容今年會是「雞鳴狗跳」的一年,因為全球經濟快速奔馳了9年之久,今年進入第10年,很可能是一場很可怕的調整修正。就像台灣進入2月,今年氣候驟寒,太平山、陽明山,甚至烏來這些海拔不是很高的地方都降下瑞雪。而年關之前,地牛翻動,台灣餘震不斷,花蓮出現7級大地震,造成多人死傷;現在全球金融市場也像台灣的地震,開始釋放過去6年來累積的能量。美股暴跌,引發全球股市的殺戮,似乎為即將告別的雞年及即將來到的戊戌狗年揭開序幕。
這一輪的全球股災從2月2日美股暴跌665.75點揭開序幕,2月5日道瓊指數再慘跌1175.21點,跌幅達4.6%,盤中一度慘跌1597.08點。美股休息了2天,2月8日美股又出現1032.89點的重大回檔,才剛剛回神的的亞洲股市又面臨一波殺戮。
這一輪的資本市場狂殺,全球股市市值大約減少4.8兆美元,其中美股少了1.6兆美元,台股在2月6日一天殺戮也創下多項紀錄,集中市場是史上第6大跌幅,OTC是史上第3大跌幅,台股市值一天少了1.85兆元。
全球股市成了殺戮戰場,不是因為基本面出現問題,而是全球已公告的經濟數據太好,大家擔心各國央行升息,緊縮銀根的心理壓力,加上ETF的賣壓及近10年全球股市累積的大漲幅,如今就像地震釋放能量一般,跌勢一發不可收拾。很多重量級投資家都鄭重提醒投資人要注意風險,像投資Apple的大股東CARL ICAHN說千萬別小看這波美股回檔風險,這波回檔威力可能超過1929年,商品大師JIM ROGERS也警告投資人,他說此生可以預見的最大回檔可能就在眼前。

貨幣發行氾濫成災

這些大師如此嚴厲示警,主要是金融海嘯以來,各國央行不斷挹注流動性,美國經過3輪QE,造成聯準會資產負債表大膨脹,這些氾濫成災的貨幣發行,造成美國道瓊指數在過去20年逾300%的大漲幅,包含FAAMG的NASDAQ100更是大漲575%,而包含台灣台積電的費城半導體指數過去9年大漲731%,東協市場的印尼漲了5倍、菲律賓漲了4倍,印度、泰國都漲了3倍以上,這是人類史上罕見的股市巨大漲幅。股市累積的超大漲幅,現在開始面對美國FED的升息,縮表央行忙著回收氾濫銀根,全球金融情勢開始出現質變與量變。
進入狗年,我相信今年會是充滿凶險與肅殺的年代,去年國人選的8個悲觀代表字可能在2018年會比較適用,那麼過去是一個資金氾濫的擴張年代,未來大家最好努力去槓桿,繫好安全帶,迎接戊戌狗年的新挑戰。

財信傳媒董事長



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