重磅股友邦保險(1299)亂世之選

重磅股友邦保險(1299)亂世之選

出版時間:2019/08/12 07:30



林鄭的民望已跌至沒有最低,只有更低的地步。董建華早前更形容本港的運動有美國和台灣勢力介入,老董所講的可能還包括美國聯儲局主席鮑威爾指美國減息只是「調節」,並非代表減息周期的開始,以及特朗普再向中國貨品加徵關稅等等。如斯無能政權,港股想升都難。重磅股友邦保險(1299)在連番追擊下,在上周亦跌穿80元關口。

友邦由年初至今表現優於大市,至7月中旬股價一度升至歷史高位,每股收報88.5元。但之後隨大市回落至約78元。

擁有增長快速的亞洲市場向來是友邦的吸引之處,當中去年度香港佔友邦新業務價值約四成,得力於內地客來香港購買保險產品。不過,受近期社會連串事件影響,有外資行認為內地客來港投保的意慾下降,保險代理亦指有內地客延遲或取消來港投保, 繼而影響近月友邦保單的銷情。

這算是勉強找一個看淡的理由,其實市場幾乎一面看好。友邦即將在本月23日公布中期業績,分析員預計集團上半年的新業務價值(NBV)按年上升16%,至22.66 億美元,增長優於同業,而每股派息亦有望增加。滙豐研究則預計,友邦上半年稅後經營利潤約達29億美元,按年升10%。中國內地、香港及泰國市場是主要的增長引擎。此外,受惠於業務及毛利上升,年化保費料按年升11%至36.09億美元。上半年新業務利潤率達62.8%,按年擴大2.7個百分點。

值得留意的是,隨著其他市場增長,香港新業務價值的比重已由2017年的43%降至2018年度的41%。再者,中國內地將在2020 年開放保險市場,市場的看法是,作為在內地唯一和首家由外資全資擁有的險企,友邦已早著先機,未來在中國內地保險市場能繼續保持優勢。由是,亂世中,友邦是投資界的心水。


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