要讓壽險資金留在國內 金管會出招了

出版時間:2018/03/09 20:30

為了提供壽險業更多固定收益商品可以投資,將資金留在國內,金管會準備大舉活絡REITs(Real Estate Investment Trust,不動產投資信託基金)市場,將放寬發行人定義等,讓不動產仲介業者,也可以進駐,和金融機構共同發行、管理REITs。

金管會已請信託公會做委外研究,並鬆綁、檢討相關法規,希望今年可以看到。

金管會副主委鄭貞茂說,過去台灣有很多REITs,REITs是一個不錯的金融工具,但過去幾年都沒有表現,主要有兩大原因,一是利率太低,二是台灣的REITs大部分的經營者都是金融機構,並不是真正的不動產專業業者。

他說,國內金融機構會去經營REITs,最主要的就是有一兩棟標的物,買下來後就靠租金收益,就是一種buy和hoid(買下來、持有到期)的策略。

鄭貞茂說,這些壽險業者發行的REITs都是買入後持有到期,非真正的REITs、沒有portfolio management(投資組合管理),例如日本一個專業REITs,手上有些物件,不是持有到期,而是會研判房地產市場,會去做一些交易買賣,有固定收益也有資本利得,REITs的收益才會豐富也會多元,這也是為何金管會想做改變的原因。

他說,若只是持有到期,只有租金收益,但台灣租金收益很低,無法讓壽險業投資,金管會希望是多元化的REITs商品。

他說,台灣不動產市場沒有金融商品出現 ,REITs符合市場需求,也可以解決保險公司投資標的物的問題。

他說,現在金管會要做的,就是要修改法規,讓REITs市場活絡,因為台灣是資金充沛的,且國人熱衷房地產,保險公司又有部位曝露在房地產,與其壽險業握有商用不動產,每年才會有一次評價,不如持有REITs,每天報價,讓評價更貼近市場價格,財報也更透明。

REITs概念類似共同基金,為結合投資大眾資金,投資於各種行業的房地產(如購物中心、辦公大樓等),收入來自於租金與房地產價格增值的收益。

國內REITs發行市場從2005年3月第1檔掛牌上市的富邦1號開始,不僅大地主富邦、國泰、新光3大壽險加入,其他機構包括王道銀前身台工銀、建設公司等也都投入募集發行,並因為前第一夫人扁嫂投資富邦REITs話題熱炒,使得REITs從2005年到2006年密集掛牌7檔。

但因近年台灣不動產租金偏低,導致REITs投資效益不彰,難吸引更多投資人參與。

從2011年起,陸續有投資人集結發起清算下市櫃,導致現在還掛牌的REITs只剩3大壽險發起者。

也因為REITs涉及法令部分存有修訂空間,導致REITs發行沉寂長達10年半,直到今年初才看到新的發行標的。(廖珮君/台北報導)

 

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