里拉危機投資信心失 拉美資金流出股市幅度最大

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出版時間:2018/08/20 18:13
受土耳其金融危機影響,資金流出整體股票型基金,以歐、美股市為主要流出市場,資料照。
受土耳其金融危機影響,資金流出整體股票型基金,以歐、美股市為主要流出市場,資料照。

受到土耳其金融危機影響,投資人風險趨避情緒增溫,資金流出整體股票型基金,以歐、美股市為主要流出市場。股票型基金資金淨流出36億美元,美國股票型基金則遭資金淨流出26億美元;整體新興市場股票型基金為資金淨流出2億美元,其中以拉丁美洲股票型基金流出幅度較大,新興市場債基金為資金淨流出5億美元。
 
富蘭克林基金經理人布魯克斯.里奇指出,被動投資在過往因寬鬆貨幣導致市場價格扭曲、波動度受抑的這段期間蓬勃發展,隨著美國聯準會升息、流動性消退及市場波動度加大,市場表現分歧,使得主動管理重新獲得重視,而多空策略可利用多空操作降低對市場敏感度並提高超額報酬,有助於降低系統性風險,適合作為核心資產配置。
 
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博指出,歷經本波土耳其危機,新興國家主權債利差,罕見高於美國高收益債利差,顯示投資人對主權債恐慌情緒已過度,目前新興國家基本面改善,土耳其里拉危機不至於擴散至整體新興市場。
 
至於債券基金資金賣超幅度較股市來得緩和,僅投資級公司債和新興市場債單週分別資金淨流出1億美元與5億美元,反而是貨幣型基金上週大舉失血,逾209億美元資金從貨幣型基金撤出,改寫7週以來最大資金調節金額。
 
摩根新興市場高收益債券基金產品經理黃奕栩表示,全球債券基金上週並未出現恐慌性賣壓,代表投資人對於土耳其事件僅以單一事件看待,且認為擴散成為全球系統性風險的機率不高,因此資金仍僅維持觀望,並未大舉撤出。
 
黃奕栩說明,綜觀新興市場整體表現,新興市場國家以及企業的基本面體質仍屬健全,只是今年來新興國家受到強勢美元影響,加上美國與其他已開發國家間的成長差距走寬下,美債殖利率的上檔壓力拖累新興市場資產的吸引力與表現,也讓國際資金對新興市場資產偏好度未如去年強勁。
  
黃奕栩進一步表示,經歷這波修正後,新興市場債無論是美元計價或是本地貨幣計價的債券殖利率,已上揚至長期均值水位,反映出持有價值明顯回升,也代表目前市場波動走高的環境中,反而提供更佳的布局機會。
 
 黃奕栩提醒,不論通貨膨脹、政策錯誤、貿易摩擦、地緣政治問題、市場供需以及流動性狀況,都可能短期影響債市表現,建議投資人需持續追蹤貿易戰爭問題未來的發展與動向,並尋找具有優質基本面支撐的投資標的機會。(齊瑞甄/台北報導)


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