美中貿易戰衝擊企業信用品質　EMS廠、航運尤甚

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出版時間：2018/09/10 08:03
中華信評表示，美中貿易摩擦，對航運業、EMS的潛在衝擊最大。資料照片

美中貿易戰衝擊全球，信評機構中華信評表示，雖然從目前美對中的500億元關稅清單來看，對台灣廠商影響不大，但若美再對中的2000億美元商品課稅，部分科技廠將受到衝擊。而EMS（電子專業代工廠）絕大多數位於對岸，若極端其況下，美國對中銷美的全部產品課稅，則EMS受到的影響將相對較為劇烈。

中華信評資深協理郭彥煒表示，EMS產能決大部分位於對岸，且美國大客戶營收占比高，受到產能相對較劇，此外，零組件廠（如PCB、面板）及消費性電子品牌產的潛在風險也較大。

相較起來，半導體半導體廠產能較集中台灣，直接影響較小，但因下游客戶間接出口美國比重不低，仍受到一定程度影響。

郭彥煒強調，多數大型科技業者都具備充分的財物緩衝空間，吸收潛在的影響衝擊，至於部分財務槓桿比略高的電子零組件廠、EMS，及消費性電子，有可能在最極端的受壓情境下，削弱財務體質。

在非科技產業中，郭彥煒指出航運的影響也必須謹慎關注。郭彥煒指出，國籍航空業者（如華航、長榮）因貨運佔營收比重極低（小於3％），曝險極低，但從整體航運來看，的確有可能受到貿易戰衝擊。

他解釋，貿易戰可能會導致企業更改出口地，遠洋航線比重較高的業者，影響較大；未來進一步擴大影響整體航運業需求及運輸價格，是潛在的風險，中華信評以受壓情境來分析，可能導致航運業者的財務槓桿比提高。

他也補充，傳統產業中，大型鋼鐵業者所受到的直接衝擊有限，然仍可能小幅受到下游業者間接出口的影響，化學業則是受到影響也不高。只是美國保護主義興起，對台灣課徵反傾銷稅，對台灣鋼鐵、化學的風險仍存，國人最好能謹慎看待。（王立德／台北報導）

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