【股海爭戰術】利多消息+高殖利率 鋼鐵股前景樂觀

出版時間:2018/11/14 00:00

近期雖有貿易戰疑慮,市場對全球鋼鐵需求前景的擔憂上升,有些公司評價也修正,不過法人認為,中國鋼鐵去產能落實、環保限縮產能導致供給仍緊縮,世界鋼鐵協會(WSA)日前上修今年與明年鋼鐵展望,顯示整體鋼鐵產業前景仍樂觀。
 
台新投顧副總黃文清表示,對於鋼鐵股基本面看法仍是「正面」,以國內鋼鐵龍頭中鋼來看,前3季的獲利表現很好,負面因素則是原物料如媒、鐵的成本上揚。明年鋼鐵需求仍維持穩定成長,只要鋼價維持一定水準,看好鋼鐵產業的長線需求。
 
中鋼9月營收339億,稅前盈餘為34.03億元;累計1~9月營收2964億,稅前盈餘為235.94億元、年增59%,每股稅前盈餘約1.5元,股價約在23~26元之間波動。法人估中鋼今年營收可破4000億元,達4041億元,挑戰8年新高,年增16%,稅後EPS為1.52元,2019年估中鋼營收穩定成長至4093億元,EPS為1.65元。
 
台新投顧分析指出,中國持續推動限產計劃、美國API鋼管和鋁板產品需求孔急,鋼價堅挺、日本鋼廠故障頻傳外銷減少、國內基礎建設推動推升需求增加等多項利多因素,鋼價依然可獲得大力支撐。
 
台新投顧認為,中鋼(2002)、中鴻(2014)、大成鋼(2027)、新光鋼(2031)、豐興(2015)、威致(2028)、大國鋼(8415)等相關鋼廠,都是可望受惠的鋼鐵股。看好碳鋼中上游的中鋼、中鴻,條鋼則看好豐興獲利穩定增長,不銹鋼則看好中游的不銹鋼鋼管廠商彰源(2030),另看好積極在美國佈局製造產能的大成鋼。
 
日盛投顧總經理李秀利也認為,鋼鐵類股第4季展望樂觀,美中貿易戰對於在美國布局的大成鋼有利,其他鋼鐵股第3季營收成長也表現不錯,第4季若能持續延續熱度,明年繼續看好鋼鐵產業。除了鋼鐵業本業穩定發展,台灣政府積極發展風力發電,也看好與風電相關的鋼鐵股,如世紀鋼(9958)、新光鋼等,允強(2034)則建議持有。

WSA 10月16日發布最新全球鋼鐵短期需求預測,2018年全球鋼鐵需求量將達到16.58億噸(年增3.9%),2019年全球鋼鐵需求量將成長至16.81億噸(年增1.4%)。第3季俄羅斯鋼品因銷美歐不易,大量低價銷往東南亞,擾亂市場行情,但俄羅斯冬季生產運輸不易,亞洲市場趨穩。中鴻第3季鋼併營收129.87億元,季增6%,創近7年來新高,法人估中鴻前3季獲利幾乎可超越去年全年,全年EPS估2.2元以上。
 
鋼鐵股除了營收穩健,也是高殖利率族群,許多鋼鐵公司殖利率都在5%以上,以彰源9.5%最高、東明KY(5538)高達8.8%、世鎧(2063)也有8.7%、允強8.4%、豐興7.2%、中鴻5.2%、中鋼5.1%。法人認為,鋼鐵股除了殖利率高,鋼鐵業為剛性需求,國內外基礎建設都有需求,「就算有庫存也不怕」,也適合穩健投資人當作定存股。(林巧雁/台北報導)


 

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