【聰明買基金】市場動盪 佈局高CP多重資產、美股資產雙頭甜

出版時間:2018/11/23 00:04

隨著景氣多頭持續數年,儘管現階段全球景氣擴張態勢未變,風險性資產仍有表現機會,現階段來看全球經濟表現仍持穩,企業獲利強健,然因應貿易戰尾端風險上升,面對不確定事件,預期將使市場波動加劇,投資難度提高。
 
由於景氣循環來到成熟期,摩根美國科技基金產品經理黃奕栩指出,美國景氣成長力道在2019年可能會較為緩和,不過,科技股仍是直得著墨的產業,特別是自2017年來,美國科技股常扮演美股漲升趨勢的領頭羊,加上有獲利營收作後盾,後市仍相當值得期待。
 
群益投信表示,在投資難度提升的環境下,多重資產配置策略仍是穩健操作上選,當市場波動成為常態,在追求投資報酬之餘,亦要能控制波動度,才是投資組合長期增值的關鍵。
 
群益投信指出,然除了透過分散布局降低投資組合波動外,最新的多重資產基金更講求精選具長期總報酬領先優勢,以及收益、風險控管兩者兼顧的股、債組合,在市況多空交替下,為投資人打造報酬及收益潛力俱佳的投資組合。

以現階段的環境來看,升息環境短期應不會改變,投資最怕得了收益卻賠了資本利得。因此穩健型投資人可布局多重資產中的高度開發市場潛力股、高收益債、可轉債(Convertible bond)、特別股(Preferred stock)俗稱高CP四大資產,並視景氣循環及市場風格轉換加以靈活調整,可兼顧成長、收益、風險控管等多重需求。
 
隨著在美國升息循環下,新興市場貨幣競貶,資本流出壓力較大,因此歐、美、日主要工業國等成熟國家相形之下展望較佳,未來偏多看待,積極型投資人可持續持有美元資產及美股投資部位,投資趨勢上著重醫療保健、資訊科技、能源等表現相對強勢的新創類股。
 
黃奕栩表示,金融海嘯以來,美國企業淨利率的改善對於每股盈餘貢獻持續上升,反映企業營運效率的改善,另一方面,營收的貢獻占比在近兩年看到明顯增加,顯示企業獲利受到總體需求的實質拉抬,兩者良性的發展將支撐美國企業在景氣成熟期間的成長動能。
 
黃奕栩進一步分析,由於美國科技股屢屢上調,企業獲利表現相當亮眼,就美股第3季財報來看,目前已公布數據且優於預期企業,比重高達逾9成,是S&P500成分股中表現最佳的類股,讓投資市場對於美國科技股續漲潛力仍相當期待,且現在的科技股已與過往不能同日而語,特別是人工智慧、半導體、大數據、雲端等產業發展當道,並結合不同領域的運用,更是開啟新一波科技革命。
 
黃奕栩分析,以人工智慧為例,AI是電腦科學新興領域,致力於解決與人類智慧相關的常見認知問題,包含學習、解決問題和模式辨識,透過深度學習,將催生科技新時代;而大數據(Big data)則是近年市場需求大增,如何有效運用大數據創造商機,已成各界矚目焦點,也是國際科技巨頭的必爭之地。
 
若將投資放寬至全球來看,今年市場波動加劇,讓投資人憂心是否走勢將反轉,不過,摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,經濟數據顯示全球牛市尚未結束,不論企業獲利或經濟基本面皆維持成長;根據估計,今年全球企業獲利有雙位數強勁增長,EPS年增率預估可達16.1%,而明年EPS年增率亦有近一成、9.5%的成長,顯見成長動能仍在,只是企業獲利增速較今年放緩。
 
陳若梅認為,聯準會貨幣正常化的動作以及回溫的通膨預期,都是在反映正面的經濟展望,只要這波引領全球成長的美國股市與美國經濟基本面成長動能不墜,市場發生反轉的機率不高,投資面宜留意波動度增加等風險,此時,廣納各式資產的多重資產策略,可視為行情波動時的守護傘。
 
陳若梅說,多重資產配置能用相對為低的波動度創造相對為高的報酬率,並靈活掌握各類資產在全球各區域市場輪動機會,在不同市場狀況下為投資人兼顧風險和收益,還能參與股市漲升契機。(財經中心/台北報導)



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