【聰明買基金】2019教戰手冊 多重資產配反向產品

出版時間:2018/11/26 00:09

今年隨美國聯準會升息、貿易戰紛擾造成金融市場震盪,展望2019年,投信業者多建議,資金相對緊縮時,全球資產強弱對比將更明顯,波動也會加劇。其中看好強勢資產美元、美股有表現機會,而新興市場則承壓。在投資難度提升的環境下,多重資產配置策略仍是穩健操作上選。

群益投信分析,由於市場輪動快速,觀察金融海嘯以來,成熟與新興股市以及債市之間,最多維持半年趨勢相同,之後市場就會產生大小幅度的輪動,而多元資產基金能即時且靈活地調整股債比例,更可進一步達到降低波動的效果。

元大投信執行副總黃昭棠表示,全球經濟出現成長放緩跡象,但未進入衰退,目前看來,資金相對緊縮時,全球資產強弱對比將更明顯,波動也會加劇。其中看好強勢資產美元、美股仍有表現機會,而新興市場則承壓。不過觀察MSCI正研擬將中國A股在全球基準指數的權重由5%提高至20%,有望促使外資被動式資金流入,新的外來資金或許能重振股民信心,促使陸股重啟多頭。

黃昭棠也指出,建議投資人改變過去追逐趨勢的投資思維,而轉向多重資產配置、並可搭配反向產品來降低投資組合的下檔風險。

在資產配置上,群益投信建議股債比為6:4。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠說明,特別股、高收債、可轉債以及高成長潛力股的多重配置資產來降低波動度,考量利率上升、資金動能挹注,特別股市場持續走升的趨勢不變。

至於債券部分,群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,近10年全球優先順位高收益債券指數各年度的平均報酬率為12%,表現較全球股市優異,復原能力較強,因此適度配置有助強化投資組合抗震能力。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,根據瑞士信貸、德意志銀行等多家金融機構預測,全球經濟明年不致於出現衰退,僅成長面臨減速風險,且同步擴張期結束,各國將進入分歧表現,並以美國為首,表現勝過新興國家。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷指出,各大研究機構預測美國明年GDP成長率都未低於2.5%,而按歷史經驗,當成長率落在2.5~5%區間時,S&P 500指數下跌機率只有17%,顯示未來美股負報酬的機率偏低。至於今年整體修正幅度較大的中國,尚未打底整理完成,惟跌深後,投資價值浮現。

葉菀婷建議採取「M型化」布局策略,一端配置美股或美國領導的創新趨勢產業,如:AI人工智慧、精準醫療、5G和大數據,以及美高收益債,掌握長期成長趨勢向上的機會;一端配置陸股,留意中國經濟結構性調整反轉的機會。穩健型投資人可適度增持高股息的股票,如:REITs、公用事業、基礎建設等,在市場震盪之際,能成為資金避風港。(陳俐妏/台北報導)



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