拋美元買日圓成熱門操作 大摩:美元被高估15%

出版時間:2018/12/13 10:22

拋棄美元似乎正成為2019年外匯市場的熱門操作策略。日成交額5.1兆美元外匯市場的策略師們,正準備迎接明年美元的貶值,同時寄希望於日圓在2019年升值。
 
摩根大通資產管理公司預測,美元貶值的一個重要推手,可能是美國經濟放緩,尤其是在下半年。其他人則預計聯準會(Fed)將放慢升息步伐,從而對美元構成利空。摩根士丹利策略師認為,市場波動加劇和海外的資本需求,也將刺激美國資金外流。
 
不管是什麼原因,一個熱門的觀點是認為美元前景趨於黯淡。摩根士丹利(大摩)認為,美元被高估10%至15%。彭博調查的外匯預測機構預期,美元兌日圓和瑞士法郎等傳統避險貨幣將出現下滑。有關美元兌日圓匯率的預期中值是,到2019年底,它將從目前的113日圓附近下跌至108日圓。
 
當然,分析師也曾預期美元將在2018年下跌。但是隨著聯準會繼續逐步升息,美國經濟表現優於世界其他地區,並且美國和中國之間的貿易緊張局勢加劇,彭博美元現貨指數從4月份開始回升,今年已上漲約4.1%。
 
一些分析師則認為美元將進一步走高。巴克萊策略師Ajay Rajadhyaksha表示:「有關美元將疲軟的傳聞被大大誇大了。」他們預期美元的實際有效匯率將在2019年上漲2%至3%,不過大部分支持將來自聯準會上半年的繼續升息。
 
然而,市場隱含的概率表明交易員們對聯準會2019年的升息前景持懷疑態度,迄今市場消化的明年升息次數還不到1次。
 
隨著美元疲軟,另一個受歡迎的華爾街交易策略是2019年日圓料走強。
 
道明表示,如果日本央行在明年上半年繼續放鬆對日本政府債券市場的控制,日圓可能會攀升。該機構指出,債券殖利率可能進一步上漲,「更均衡」的利差將鼓勵投資者將資金帶回國內。(于倩若/綜合外電報導)


 



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