未來2年空頭來襲!亞洲科技產業景氣未見天明

出版時間:2018/12/23 15:14

全球經濟景氣趨緩,科技廠商下修獲利展望,不少外資預警苦日子要來臨了。法人指出,科技產業景氣降溫且黑暗,需求放緩、庫存過高、缺乏大產品週期,加上貿易戰持續干擾,亞洲科技類股還沒到底部,亞洲科技類股調整將到明年3~6月。而消費性產品智慧機、筆電前景不佳,加上伺服器成長下滑,也將讓DRAM等記憶體價格走跌,IC零組件拉獲利到同步驟降。

從經濟學角度來看,全球景氣從2008年金融海嘯後,走了10年多頭,依據過往經驗,接續多頭後,可能進入2年空頭週期,依據產業產品概況,不少外資和投資法人對於明年上半年、甚至下半年景氣看法均不樂觀。

且因亞州科技類股與美股連動,美股持續遭空頭襲擊,在技術線的修正壓力下,將會持續拖累亞股表現。亞系外資就認為,鑒於市場需求降溫、庫存過剩,北亞硬體廠商和半導體廠商將持續修正,真正要看到亞股落底,可能要到明年3~6月,等於仍有半年時間。但美中貿易戰90天停戰,將在明年3月有增添疑慮。

產業景氣下滑的趨勢難擋,亞系外資已預警,未來2年消費性科技產業將陷入多重價值陷阱,隨著出貨量下降,價格戰的惡性循環將啟動,也將衝擊企業獲利表現。近期在智慧機光學指紋辨識廠商傳出殺價競爭搶單,可見一斑。

聚焦消費性電子產品,富邦投顧科技分析師廖顯毅表示,市場擔憂仍是貿易戰後續發展,明年美國針對中國進口的商品祭出2670億美元、第3波25%關稅,將包括:智慧機、筆電和桌機。原先預期明年iPhone 出貨量2億支,恐有下修的空間,衰退幅度可能從原先預期的1%,下修至6%。

而筆電產品方面,廖顯毅指出,供應商預期明年出貨量將年衰退4%,至2.46億台,其中,152億台為筆電、9300萬台為桌機,衰退幅度均達4%。在14奈米供應吃緊,英特爾處理器將缺貨比預期還遭,缺貨狀況恐從原先預期的明年第2季,持續到第3季。 目前多數PC代工廠商,釋出明年上半年營收成長將下滑。這波缺貨和貿易戰衝擊,不僅影響PC代工廠核心業務,連帶PC相關零組件,包括:面板、顯示卡、記憶體、硬碟、電池、機殼等,明年下半年的價格和需求也將難置身其外。

在投資策略上,廖顯毅建議在PC領域,可留意超微(AMD),AMD搶進英特爾桌機、伺服器的市占率,儘管英特爾向來都是以製程領先為主要優勢,但未來AMD CPU產品將率先採用台積電領先的7奈米應對。 亞系外資建議可關注聯想、DRAM築底相關族群,產品週期題材如LG Innotek,而大立光(3008)、舜宇光學則有望受惠3鏡頭。

電子產品製造龍頭廠鴻海今年月營收表現屢創歷年同期高點,獲利能力卻反向下滑,進入第4季之後,內部傳出將進行人力調整以及費用縮減的計劃,因將迎向「非常艱難與競爭的1年」。
 
鴻海集團總裁郭台銘強調,並非是裁員,而是人力的調整,在成本檢討的部分,也都是每年會做的事情,只是今年提早且進行全面性的檢討。雖然對集團發展工業互聯網的未來深具信心,但郭董也道出心中的隱憂,日前他擔任「2018兩岸企業家峰會年會」的演講嘉賓時指出,美中貿易戰恐將是一場5至10年的持久戰爭。
 
他更預言,全球供應鏈將因此被迫重新架構,這也是當前台商面臨的一大挑戰,因這一場無形戰爭,是經濟與技術的戰爭,這也將讓過去的「全球化」變成「兩極化」。
 
郭董表示,鴻海在中國透過工業互聯網已足以因應,因此並未增加在越南的投資,而墨西哥因為與美、加達成新的貿易協定,廠商將半成品、零組件運送到墨西哥組裝,將可享受到「美墨加協定」的紅利。不過,墨西哥並不具備足夠的人力與技術能力取代中國既有的供應鏈。
 
面臨貿易戰不斷升溫,郭台銘不諱言,製造業調整比起服務業或網路企業更困難,短則要一年,且時間一到政策可能又改變,不確定性造成經營者很大的壓力,唯有透過多地布局才能應變。
 
保德信投信大中華投資組主管葉獻文表示,展望2019年,對於下游系統製造組裝廠而言,較正面的環境是被動元件等零組件漲勢不再,但是擔心的是美中貿易戰影響到終端消費市場,包括個人電腦、智慧型手機的銷售成長表現。
 
另外,葉獻文也說,以中國為主要製造基地的系統製造組裝廠,紛紛出走轉移產能到其他國家,假設真的有一天,蘋果供應鏈也被迫移回美國的話,也只有鴻海能做得到。(陳俐妏、楊喻斐/台北報導)

更新:新增內文
出版:10:50
更新:15:14


本新聞文字、照片、影片專供蘋果「升級壹會員」閱覽,版權所有,禁止任何媒體、社群網站、論壇,在紙本或網路部分引用、改寫、轉貼分享,違者必究。

下載「蘋果新聞網APP


有話要說 投稿「即時論壇」
更多

《最新》

新聞