【看匯率秒懂】2019年匯市變數仍多 美元走勢趨弱

出版時間:2019/01/06 00:01

走過股匯動盪的一年,迎來2019年,美中貿易戰雖暫停火,但變數仍多,金融市場詭譎多變,外銀行主管看今年外匯市場各幣別表現分歧,一致認為美元走勢會較弱,外界仍會矚目人民幣匯價是否可以守住「7」關卡,日圓可能保持在區間震盪格局,偶爾會出現因避險需求帶動的短暫升值走勢。
 
國人熱中高利外幣投資,外匯存款餘額年年穩定攀升,根據中央銀行統計,去年11月外匯存款飆高首突破6兆元關卡,來到6.0107兆元;據銀行內部統計,美元仍是一枝獨秀,是國人最愛的幣別。
 
過去Fed升息,讓美元相對強勢,但花旗(台灣)銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示,花旗集團預估美國聯準會(Fed)在今年3月和6月還會再升息,升息循環就會告一段落,且美國升息對美元的正面效益已反應得差不多了,同時美國貿易、預算雙赤字,對美元走勢亦有壓抑效果,加上美國所有殖利率曲線都出現往下移情況,預期今年美元走勢會比較弱。
 
曾慶瑞並表示,預期今年第一季受到英國脫歐、義大利問題等不確定性影響,歐元上半年表現不會太好,不過,歐洲內需逐漸回溫,經濟呈成長溫和,歐元下半年可能有表現機會
 
曾慶瑞認為今年較看好的貨幣是大宗商品貨幣,包含澳幣、紐幣、加幣,因為澳洲、紐西蘭可能最快2今年年第一季、最慢第二季就會開始升息,且貿易收支較平衡,受貿易戰的影響也相對較小,而加拿大的情況亦相似,因此看好澳幣、紐幣、加幣在今年的表現;另外,中期來說,相對美元亦看好日圓走勢。
 
在新興亞洲貨幣方面,曾慶瑞指出,從新興亞洲的外匯存底、貿易狀況等方面來看,亞洲的基本面沒有大問題,且目前亞洲貨幣和人民幣的關係已更加緊密,而花旗預期,人民幣匯價7元的心理關卡應可維持住,因中國有高達3兆美元外匯、且外債低,有能力維穩人民幣匯率,加上2018年新興亞幣跌幅已深,預期今年應該有機會回升。
 
渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪表示,預期未來聯準會調整升息步伐,美元動能恐逐漸消退。渣打集團投資研究團隊認為,隨著美元利差優勢以及升息預期逐漸見頂,美元上行趨勢很可能在2019上半年出現扭轉,聯準會在今年3月是否升息以及後續行動線索值得留意;長期而言,美國的財政預算與經常帳雙赤字恐將逐漸對美元基本面帶來壓力,美元動能恐逐漸消退。
 
歐元部分,劉家豪說,歐元區經濟成長放緩、義大利預算分歧、法國國內動亂,以及德國政局不確定性等因素,可能會讓歐洲央行在近期貨幣政策上保持謹慎,不過,若是歐元區在2019年放寬財政刺激措施,歐洲央行也能確認加息路徑,將有可能會支撐歐元表現。
 
至於商品貨幣澳幣受到中國經濟成長放緩令其對原物料需求下滑,此外,劉家豪認為,澳洲薪資成長低迷以及澳洲房地產價格疲軟的背景下,市場預期澳洲央行可能在2020年之前,都將保持利率政策寬鬆不變,美澳利差持續擴大,預期將壓抑澳幣表現。
 
國人也很愛做為外匯存款標的之一的人民幣,渣打集團投資研究團隊預估,中國官方今年將進行定向貨幣寬鬆、減稅降費與增加基礎建設投資等財政刺激措施,以緩解資金流動性及經濟成長的壓力,將使得美中貿易停火對人民幣的利多因素被官方的寬鬆政策所抵消,因此,仍不能排除人民幣破7的可能性。
 
日圓走勢則是預計未來一年日本央行貨幣政策不會發生任何重大變化,以耐心觀察今年10月預計將消費稅從8%上調至10%的影響,日圓可能保持在區間震盪格局,偶爾會出現因避險需求帶動的短暫升值走勢。(林潔禎/台北報導)


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