【金管會盯上】南山人壽投資債券ETF 「6檔幾乎通包買滿9成」

出版時間:2019/03/14 18:45

為了規避國外投資上限,壽險業大買新台幣計價、投資國外的債券ETF(指數型基金),甚至出現一家壽險業幾乎「包下」了整檔債券ETF的現象,引發金管會關切;據透露,金管會已盯上投資債券ETF「集中度」最高的南山人壽。

所謂「高集中度」是指單一檔債券ETF中,有超過9成的比例都是由單一家壽險業吃下,猶如投信業者發行的這些債券ETF,全都替壽險業量身訂做的「客製化」了。

市場人士指出,共有3家壽險業者投資債券ETF,都有出現「高集中度」的現象,又以南山人壽「集中度居冠」。

市場傳出,南山人壽買了某家投信發行的6檔債券ETF,且還「檔檔」都超過9成、「買好買滿」,等於這6檔債券ETF都只有南山人壽單一投資大戶,導致配息時點、配息數量也都由南山說了算。


金管會主委顧立雄昨說,單一壽險業囊括單一檔債券ETF,是為了規避壽險業國外投資上限(因是台幣計價),也導致這檔債券ETF失去流動性。

業者私下指出,壽險業買了台幣計價的海外債券ETF,是拿台幣去投資美國公債,走了規避海外投資上限的「巧門」,也忽略了匯率風險。

金管會官員也坦言,壽險業投資台幣計價的海外債券ETF,除了有高集中度問題,也沒有考慮到匯率風險,保險局正研擬調整壽險業投資ETF的風險係數;一旦投資ETF的風險係數拉高,將讓壽險業的RBC(風險適足率)下降,壽險業恐面臨增資壓力。目前保險業法定RBC是200%。

據資料顯示,2018年債券ETF合計大賣超過3000億元,其中6成全部來自壽險業者資金,包括南山、富邦人壽等大型壽險公司全都買了數百億元以上。(廖珮君/台北報導)

======網友看法======
有網友留言說,金管會的角度應該從「為何壽險業者願意花大錢去買以台幣計價的海外債券ETF」去做了解及提出配套,而不是一昧的規範總投資金額上限,降低違約風險來控管,追根究柢還不是因為台灣欠缺豐富且有彈性的投資工具,導致壽險業者具備越來越大的資金壓力,保單一直在賣,壓力只會逐年越來愈大,惡性循環;如何提升台灣的國際經濟競爭力,擁有健全投資環境、多元化投資工具是相當重要的一環。

更新:新增網友看法

發稿:07:00
更新:18:45
 

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南山人壽幾乎包下整檔債券ETF,引發金管會關注。資料照
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