和碩上半年壓力大 外資降至減碼下砍目標價

出版時間:2019/03/15 10:38

蘋果供應鏈和碩(4938)法說,釋出今年展望辛苦。不少外資表示,今年iPhone業務的結構成本惡化,對於和碩獲利要回溫恐有挑戰,鴻海(2317)為守住6成訂單市占,將會有更積極的價格戰,亞系外資將和碩評等從持有降至減碼,目標價也從51元下修至45元。

亞系外資指出,隨著iPhone平均單價和物料成本提升,研發成本和經濟規模也壓縮了毛利率表現。且隨iPhone蜜月高峰週期縮短,閒置的物料和人力成本成為一大考驗。

亞系外資也指出,和碩預期今年首季因為基期因素,營收恐見到季對季明顯衰退,不過透過NB產品組合,仍有年增個位數表現,預估今年第2季將是營運底部。但獲利仍持續有壓力。

不過,和碩仍將持續集團垂直整合的策略規劃,並將改善子公司獲利表現,但考量iPhone業務結構成本不佳,下修2018~2020年每股獲利12~19%,以10倍本益比估算,將目標價從51元下修至45元。(陳俐妏/台北報導)


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