降息正在亞洲流行!最快8月韓澳紐接力砍

出版時間:2019/04/02 13:10

從澳洲到南韓和紐西蘭,利率互換(interest-rate swap)正在傳達同樣的訊息:亞太地區的借貸成本將下降。互換交易員押注澳洲、南韓將在亞洲率先降息。
 
由於亞太地區的出口勢頭減弱,以及美國聯準會(Fed)轉向鴿派立場在全球產生影響,交易員們正在押注哪家央行將率先放鬆政策。
 
在澳洲,期貨市場部位飆升,隔夜利率互換預期8月降息25個基點(1碼),隨後在明年第1季再次降息。交易員們正在猜測政策制定者可能會被迫採取行動,即便勞動力市場這一央行的關鍵指標仍然表現強勁。
 
在2018年最後1季增速降至2年低點後,澳洲經濟成長可能進一步放緩,因房地產市場滑坡加劇,且對該國大宗商品的需求減弱。澳洲周二公布的聯邦預算,可能提供稅收減免和現金補貼來支撐民間支出。
 
紐西蘭央行上周突然轉向寬鬆立場,為2016年來首次降息鋪平道路。在3月27日的評估後,總裁歐爾(Adrian Orr)表示,下一步行動更可能是降息,因為全球前景承壓且核心通膨率仍低於央行1~3%目標區間的中點。
 
2天後歐爾重申鴿派的預期,稱紐西蘭央行對利率水準的新立場,將成為貨幣政策委員會審議的「起點」。隔夜利率互換顯示市場預計8月降息25個基點,並在2020年最後1季進一步放鬆政策。
 
如果交易員是對的,那麼南韓央行有望扭轉去年11月升息25個基點的作法。貨幣市場定價表明政策制定者將在今年晚些時候採取行動,因為出口和工業產值的下滑加劇。上周,南韓3年期國債殖利率自2016年以來首次跌破基準利率。
 
本周一 ,南韓央行總裁李柱烈警告說,半導體行業的疲軟持續時間可能會超過預期,但補充說現在還不是考慮放鬆政策的時候,因為目前的利率水準並沒有對經濟產生限制。通膨承壓可能會提高借貸成本降低的可能性,南韓上個月的消費者物價增幅為近3年來最低。(于倩若/綜合外電報導)


 

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