保2真沒問題?彭博:台灣首季GDP料創近3年最弱

出版時間:2019/04/29 17:43

行政院主計總處明(30日)將公布第1季經濟成長率。分析師預期,第1季GDP(Gross Domestic Product,國內生產毛額)增速料放緩至近3年最弱,但美中貿易談判順利將有助出口回溫,加上2020總統大選及台商回流題材可望逐漸帶動內需,今年經濟有望逐季好轉,台灣經濟下行周期或有機會已落底。
 
至今天上午9點止,彭博訪調的17位分析師預估中值顯示,台灣第1季GDP較上年同期成長1.4%,將是連續第3季放緩,且為2016年第2季來最低;分析師中的最低和最高預估值,分別是0.45%及1.8%。
 
受美中貿易戰衝擊,台灣經濟從去年第3季開始降溫。央行上月例會決議連11季維持利率不變,並再次下修今年經濟成長與通膨預測。分析師預期台灣央行將繼續保持耐心,重貼現率料全年按兵不動。
 
星展銀行經濟學家馬鐵英認為,第1季應該是底部,但目前沒有證據支持之後會有強勁反彈,未來幾季景氣預估將會好轉,可望避免衰退,但並非V型復甦。此外,就台灣內部因素而言,總統大選題材將牽動市場情緒,股市可能獲一定程度提振,台商回台投資也將產生一些幫助。
 
馬鐵英也預期台灣央行維持利率不動,主要因前幾年未推動貨幣政策正常化,如今降息空間小,且目前央行需考慮原油價格回升,通膨風險可能重現,將制約政策操作空間。
 
東方匯理銀行新興市場策略師Eddie Cheung則預估,第1季台灣GDP成長1.6%,遜於官方預估值1.82%。全球貿易量下降已拖累台灣出口連5個月衰減,智慧手機需求減緩也導致上游半導體市場表現不如預期,已反映在台灣工業生產和外銷訂單表現上。

主計總處2月時預測,今年經濟成長率將為2.27%,從第1到第4季預估值依次為1.82%、1.99%、2.42%及2.78%,代表經濟有望逐季回溫,且全年成長「保2」沒有問題。

中華經濟研究院最新預測和主計總處持相同論調,預測每季經濟成長率為1.75%、1.90%、2.31%和2.61%。2019年全年則為2.15%,略低於主計總處預測。當時富邦金控首席經濟學家羅瑋表示,只要經濟成長預測「低於2%太過於悲觀。」
 
台灣經濟研究院則在最新景氣動向調查中亦指出,今年主要經濟體GDP成長表現恐多放緩,世界貿易組織(WTO)與國際貨幣基金(IMF)大幅調降今年全球商品貿易成長率預估,顯示全球貿易成長動能減弱,也使得台灣今年第一季外需表現疲弱,GDP成長率預估為1.8%,較去年第四季來得低。
 
但台經院景氣預測中心主任孫明德強調,近兩季的經濟數據受到美中貿易戰的影響有所扭曲失真,「不能直接看出經濟的好壞。」孫明德解釋,對照美國和韓國的經濟數據來看,美國GDP成長率超乎預期,不是因為經濟好而是進口大減,進口大減意味著廠商該買的「再去年第四季已經買完,今年第一季就不用買東西了。」如此一來,主要出口國之一的韓國,在今年第一季出口訂單大減,導致經濟成長率負成長的現象。
 
孫明德表示,外資分析經濟數據大多以季增率為主,但台灣當年度第一季和前一年第四季相比,常常會有過年等季節性因素影響,才會有較悲觀的看法。目前看來,廠商備貨備料情況日趨正常,往後的經濟數據較能反映真實經濟狀況。估計這波經濟下滑將持續到第三季,但未來在美國、中國及歐洲經濟狀況不樂觀的情況下,應抱持謹慎態度。(財經中心/綜合外電報導)

更新:國內智庫看法
發稿時間:11:51
更新時間:17:43



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