呼應金管會政策 國泰金將辦理史上第2次普通股現增

出版時間:2019/05/20 18:44

呼應金管會希望金融業用普通股強化資本,國泰金控總經理李長庚今在法說會上透露,今年將會爭取普通股現金增資,若股東會、董事會通過後,將是國泰金史上第2次辦理普通股現金增資;這也是近2~3年大型金控一窩蜂以特別股增資之後,首家表態以難度較高的「普通股」進行增資。

國泰金今舉行第一季法說會,首季稅後淨利136億元,年減42%,每股盈餘1.05元,少於去年同期1.84元;旗下國泰人壽首季稅後淨利64億元,至去年底隱含價值(EV)為8980億元, 每股EV為156.9元,若以國泰金控股本計算,每股EV為71.5元。

李長庚表示,國壽去年第4季未實現損益流失700多億帳上數字,雖然今年第一季已經全部回升到近400億,但可看出金融市場變動之大。

為求公司體質穩健,李長庚說,今年會跟股東會爭取現金增資,強化股本結構,希望能夠及早做準備,因應市場變動及法規變動,同時呼應金管會政策用普通股提升資本。

國泰金首次以普通股辦理現金增資是在2013,若今年股東會及董事會通過,將是國泰史上第2次。國泰金分別在2013年、2016年跟2018年辦了3次現金增資,其中後面2次採發行特別股方式,僅2013年是以普通股辦理,那一次是辦理普通股35.3億元的現增,每股以溢價36元發行,募集資金127.08億元,與當時上市掛牌價格比較,折價幅度約1成。

國泰金、富邦金等大型金控為強化資本,近年每年股東會「幾乎」都會通過現金增資案,惟2016年由於台股市況不佳,金融股辦理現增募集難上加難,當年度2月分中信金才撤銷現增計劃。在此之前一個月富邦金則是變更現增方式,由發行普通股現增改為發行甲種特別股,也掀起金控辦理特別股的潮流。
 
根據統計,國泰金、富邦金、中信金與台新金等4家民營金控以及聯邦銀、王道銀不約而同在這2~3年狂發特別股,合計約有10檔,金額超過千億元,雖各家發行特別股利率逐年走低,以中信金日前才完成發行丙種特股,利率為3.2%,利率創下國內金控業發行特別股新低紀錄,但仍吸引許多大戶、壽險資金、代操基金等搶進。
 
專家指出,近年民營金控較傾向發行特別股,但特別股屬第2類資本,資本強度沒有第1類資本、普通股來的高,但金融業發行普通股的成本最高,不過面對金融市場詭譎多變,金管會年初就表態希望金融業以普通股增資,因普通股才是最紮實的資本。

此外,針對IFRS17的疑慮,李長庚舉例,先前金城武拍攝航空公司廣告時,同事們瘋傳他的照片說「帥呆了!」但如果他穿的是為西方人剪裁的西服,肯定會被嫌「醜爆了」。

「IFRS17就是這個道理。」李長庚說,IFRS17是專為歐洲保險公司訂做的公報,如果台灣接軌,勢必要作適當調整;而細節雖然還沒定案,但大方向已經出來就會開始做準備,讓公司體質依舊健全,「把自己變得更帥、更健康」。

為讓法人更了解IFRS17,國泰人壽執行副總經理林昭廷也在法說會上替法人「上課」,指出IFRS17並不是「大魔王」,只是大家還不夠了解而已。

林昭廷指出,接軌IFRS17是改變物債衡量方式,並不影響保單全期價值,僅改變損益實現時點,且權益較為波動,更加重視資產負債管理能力。

國壽為接軌IFRS17,在2017年開始推行儲蓄成分低但保障高的保障型商品,且目標是3年後(2020年)保障型商品初年度保費收入要達200億元。(劉懿慧/台北報導)

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更新:1844
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國泰金認為接軌IFRS17的長期影響

項目

影響

接軌IFRS17

‧高預定利率保單在適用日一次反應其影響

‧保險負債利息成本將降低

如何因應IFRS17

‧預留資本緩衝空間

‧及早進行籌資準備

引導保險業正向發展

‧定價需反應風險,能降低過度價格競爭,提升整體產業獲利

‧強化資產負債管理能力,以提升財報穩定績效

資料來源:《蘋果新聞網》採訪整理




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