貿易戰打不停 美股後市看俏

出版時間:2019/05/21 07:23

貿易戰越演越烈,中國A股大幅波動,凱基證券分析,美股表現應會優於其他股市,展望下半年,美股會緩漲,後續要注意貿易戰談判、美國費德(Fed)是否降息因應,以及中國刺激力道是否加強。
 
根據統計,複委託交易量自2014年至2018年逐年成長,僅2016年些為衰退1.18%,其餘皆以雙位數成長。更在去年2018年達到2.23兆元,創下歷年來新高,顯示複委託交易蓬勃成長。但今年遇到貿易戰,影響全球股市,凱基證則表示,美股表現將優於其他股市。
 
凱基證券指出,美國雖身為風暴中心,但其對貿易的依賴程度小,因此受影響相對較小,美股表現應會優於其他股市。過去1年以來,美股平均受影響最大類股包括:金融、工業、原物料與能源類股,而必須性消費、房地產與公用事業類股則相對抗震。
 
近期貿易戰陷入膠著,從這波股市下跌觀察,受害最嚴重的包括原物料、工業、科技類股,與課稅細項中佔比高的資本財、汽車零組件、半導體、科技硬體等其實非常相符;而相對抗跌的則包括健康醫療、必須性消費、房地產。
 
凱基證券分析,貿易戰對類股的漲跌影響,除了是否身為風暴中心(關稅打擊對象)外,各類股在貿易戰時所處的價位也是關鍵。市場情緒在未來仍可能受貿易戰發展的不確定性所縈繞,容易受相關消息而出現短線漲跌,整體波動度必將加大。
 
但未來貿易戰即便持續惡化,中國往全面加稅方向前進的機率仍不高,美國將以精準打擊為主要策略(例如對華為下重手);畢竟若中國經濟全面性的下滑,會反噬美國循環股,包括:工業、原物料、能源、科技的獲利。
 
凱基證券展望後市,對美股下半年態度將略趨於保守,預期下半年美股應是緩漲、伴隨波動率提高的格局。後續關注的重點包括:雙方重啟條件較寬鬆的談判、美國Fed是否降息因應、中國刺激力道是否加強。(林彤潔/台北報導)


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