華為禁令效應 惠譽:長線上愛立信、Nokia受惠

出版時間:2019/05/24 15:51

惠譽評級表示,美國對華為技術的禁令可能會對中國電信公司的供應商和競爭對手造成影響。儘管部分上游美國科技公司造成重大風險,但近期信貸影響應該是微不足道的。我們認為公司可以將銷售轉移到華為的亞洲和歐洲競爭對手,這可能會受益於華為的危機。

基於國家安全風險考量,美國上週將華為列入黑名單的出口管制後,本周則轉而向華為的一些供應商和客戶提供了90天的臨時豁免。至於制裁的持續時間以及歐洲盟國是否效仿並不確定。目前看來,全球供應鏈較為擔心技術移讓問題,特別是考慮到中國製造2025政策,該政策旨在提高其技術能力並減少對其他國家關鍵技術的依賴。
 
華為是全球領先的電信設備、5G網絡和智能手機供應商,廣泛採購美國半導體公司,並將谷歌的Android操作系統用於其手機。
 
中國是美國科技產品的主要消費者,華為又可能是許多美國公司的主要客戶。根據Factset統計,去年對中國銷售額佔超過年收入20%的公司,包括德州儀器、偉創力、英特爾、威騰電子和捷普。占大多年收入比重的公司,則有輝達、是德科技、安富利、惠普、科磊和戴爾。

惠譽不認為,半導體和其他硬體市場需求會因禁令的影響而下降。反倒是華為電信網絡設備和智能手機銷售的潛在收縮可能會被該公司的競爭對手所吸收。因此,惠譽評估的大多數全球技術供應商的信貸影響應該可以忽略不計,因為他們擁有多元化的全球客戶群和強大的市場地位。

三星電子在智慧型手機銷量可望受惠,甚至有機會在歐洲市場及中國以外的國家提升市占率。不過,由於禁令只針對新機,實際效益得看禁令持續多久。索尼為華為提供圖像傳感器,並在高端圖像傳感器市場佔據一席之地,因此華為的銷售損失可以通過供應其他主要品牌來抵消。

另外,華為亦為意法半導體的前十大客戶之一,美國的禁令反而可使總部位於瑞士日內瓦的意法,從美國競爭對手那得到轉單效應,不過若歐洲供應商也被迫加入美國的禁令,就會對意法營運造成負面影響。

因為華為資安問題,與之較勁成為全球電信部門網絡設備最大供應商的愛立信和Nokia,可望在許多地區獲得戰略地位的改善,特別是隨著5G應用越來越廣。不過,市占率的增加及價格上漲趨勢,恐怕無法有立即性的反應,但惠譽依舊認為,歐洲網絡供應商長遠來看,它們很可能成為贏家,因為電信運營商在評估供應商選擇時可能會考慮長期合作影響。(萬千華/台北報導)

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