我國銀行海外併購 面臨4大挑戰

出版時間:2019/05/24 17:49

政府鼓勵銀行業在東南亞各國設立分行或辦事處為就近服務台商,即為南向政策。只是直至2018年底,仍未有官股銀行成功參股或併購海外銀行,主要是因4大挑戰,包括對併購流程不熟悉、法規不了解、對盡職調查面向不全,以及對併購後整合缺乏計劃。

KPMG畢馬威財務諮詢董事總經理張維夫我國銀行業因國內業務漸趨飽和、規模擴展不易,同時台商於海外布局漸漸由專注於中國轉往東南亞各國建立據點。

在面臨韓國、日本、中國等積極搶佔東南亞新興市場發展機會時,我國的南向政策也做出適當修正,轉為鼓勵銀行業參股或併購海外銀行,但直至2018年底,仍未有官股銀行成功參股或併購海外銀行。

張維夫分析,在執行海外參股或併購時,我國銀行所面臨的挑戰往往並非資金不足,而有4大原因,首先是對併購交易流程不熟悉。

許多海外銀行釋股往往藉由標售方式進行,而這與我國一般併購常見的一對一洽談不同,在標售的情形下,眾多參與投標的對手必須根據有限的資料,提出價格及交易條件提案書。

張維夫表示,我國銀行業者在擔心買貴的情形下,對於出價相對保守,因而喪失進入第二輪或是最後投標的機會。

一般而言,標售如同古時的比武招親,當被標售公司體質較好時,賣方為了提高投資人出價意願、增加競爭度,才會使用標售的方式。因此,在參與投標時,配合值得信賴的財務顧問,做足功課及充分沙盤推演,並對可能競爭對手進行了解,方能提高成功機率。

其次為對法規不了解,銀行業為高度監管行業,各國主管機關對於銀行業皆訂有許多法規,同時對於外人投資也有很多要求及限制。

在進行海外併購時,除對法規並須多加注意外,也必須與當地主管機關進行充分且實質的溝通。張維夫指出,即是明確了解法規要求,並與主管機關就其疑慮、內部控制制度建立的合規性、相關缺失具體改進方案、員工保障等等議題提出具體可行方案。除此之外,對於我國的主管機關,也必須進行適切溝通。

第三是對盡職調查僅專注於財務面、稅務面及法律面,但其實應該要包括商業面、營運面、人力資源面、資訊系統面等面向。

而跨國併購案更會使得整個交易複雜度提高,甚至對於所投資國家的政經情勢都須進行盡職調查,也必須將併購後可能達成綜效予以量化,訂定可行步驟,才能在併購後具體實現各項綜效。

最後是對於併購後整合缺乏計劃,併購過程繁瑣,跨國併購更甚,而併購的成功與否並不僅僅在於雙方簽訂買賣契約,併購後的整合更是左右一個併購案成功與否的關鍵因素。

張維夫說,許多企業在進行併購時都了解整合的重要性,但實際在執行時卻不見得確實準備並投入整合所需的資源。跨國併購中最常被提及的整合挑戰即是文化差異,但是文化差異卻也是跨國併購得以成功的原因之一。透過妥善運用當地員工及現有管理階層,更能了解當地市場及客戶需求。(劉懿慧/台北報導)

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