美元上漲淡季因素 金價短線難脫整理

出版時間:2019/05/26 07:01

元大S&P黃金ETF研究團隊表示,代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數,當週價格相較於前週收盤價(2019/5/16~2019/5/23),下跌0.08%,黃金期貨8月合約以1291美元作收。美國的華為禁令升級美中貿易戰火,避險因素有望推升金價,唯淡季黃金買盤力道不穩,多空交雜下黃金走勢維持震盪。

由於時序依舊處於淡季,金價走勢震盪本就不穩,預期仍需要時間進行整理。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的管理基金持有黃金期貨部位最新統計數據(截至5/14),管理基金持倉淨多單部位持續累增至65,922口,較上週大幅增加四萬六千多口,顯示較積極且投機的期貨市場,短線仍站在看好黃金表現的一方。

另外,較為偏向趨勢性投資的實體黃金ETF持倉量亦止跌回彈,有利形成黃金低檔支撐。 以歷史數據分析,無論是近30年、近20年或近10年來看,3~6月是一年中黃金表現最平淡的一段時間,季節性的需求淡季對目前金價支撐不夠,在此期間除非有強而有力的新增因素,不然金價難以走出震盪。

目前看來仍以越顯激烈對峙的中美貿易戰或是美伊間緊張情勢等某一情況出現失序、超乎市場預期難以控制的局面,才較有利於黃金發揮避險功能。各大投行預期下半年金價有挑戰1375~1405美元以上實力,故建議投資人可趁淡季壓回時,以買黑不買紅方式分批布局。(陳俐妏/台北報導)




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