台股下半年先蹲後跳 聚焦6大投資主軸

出版時間:2019/06/18 15:57

貿易戰亂局、全球經濟成長放緩等都直接影響全球股票市場表現,金年台股市場不平靜,展望下半年,凱基投信總經理高子敬表示,貿易戰懸而未決是影響市場最大的不確定因素,預期第3季盤勢表現,而第4季台股受惠明年2020選舉利多題材,有望上演反彈行情,預估整體下半年台股可望以「先蹲後跳」之姿,走出自己的路。


高子敬表示,台股是淺碟型市場,容易受到國際股市的風吹草動影響,但台股擁有寬鬆資金動能及獨有的殖利率優勢,指數不但打出一片天,今年以來累計上漲超過8%,走勢也拉出驚驚漲,更一度攻高漲破11000點,短線預料可能受到貿易爭端影響,但在企業獲利下半年有望回穩且競爭力仍穩健下,盤勢有機會維持先蹲後跳。

高子敬表示,預料短期內貿易戰依舊會為台股帶來不確定性,並使得大盤第3季可能走入盤整格局。但第4季台股有機會否極泰來,主因在於明年台灣即將舉行2020年總統大選,依據歷史經驗,每逢大選前半年台股指數見高點的機率不低,加上第4季歐美年節旺季需求湧現,及年底的作夢行情加持,樂觀預期第4季大盤有機會持續攀高。

展望下半年,凱基投信聚焦6大投資主軸:新能源、電動車、聲學、航太、生技醫療及5G產業。5G產業雖然受到中美貿易摩擦影響,布建時程稍有遞延,但仍將啟動週期循環,加上5G需求面廣泛,產業前景備受看好,是投資策略中相對屬於攻擊型族群。此外,新能源、電動車及航太類股因產業週期較長,訂單能見度相對明朗,市場需求也穩定,建議可列為防禦型族群。

群益馬拉松基金經理人沈萬鈞說明,美中貿易談判為市場增添不確定性,後續仍須留意相關議題進展、外資籌碼動向等等,不過台灣ODM相關廠商皆轉移生產基地到中國以外地區以規避高關稅,包括:台灣、墨西哥與越南等地,因此關稅提升對廠商獲利影響有限,整體而言,台股具有的高殖利率等條件支持下,後續表現仍未看淡。

在投資操作方面,沈萬鈞建議,考量短期不確定性,仍以選股不選市策略為主,電子股方面可朝今年具題材性之產業布局,包括:5G、多鏡頭、智慧音箱與藍牙耳機、散熱以及汽車電子等產業發展前景較佳,部分個股仍可逢低布局。

第一金小型精選基金經理人陳思銘分析,受到美中貿易戰的負面情緒干擾,台股近期走勢震盪劇烈,不過,由於聯準會釋出鴿派訊號,市場對於未來降息的預期提高,資金行情挹注下,可望為股市提供支撐。加上,目前的台股淨值比只有1.33倍,為2009年以來新低,同時,股利率達4.33%,遠高於美國、日本、歐洲等主要國家股市,處於合理安全狀態。

陳思銘認為,6月的底川習會即將登場,考量美國明年總統大選即將登場,中國傾向採取「以拖待變」的策略,靜待明年選後的情勢改變,因此態度相當堅持,令短期和解的可能性偏低,投資人未來布局操作審慎為宜,建議優先避開受貿易戰影響的族群,而聚焦長期趨勢明確、基本面疑慮較低的族群,如:5G、無線耳機、水泥、電動車等。(陳俐妏/台北報導)


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