美國本月降息預期高漲 2大風險全面襲來

出版時間:2019/07/11 10:51

在美國聯準會(Fed,央行)主席鮑威爾在國會證詞中暗示降息後,台北今晨發布的會議紀錄也顯示,Fed上個月開會時有許多官員認為降息理由增強,因風險上升,許多人認為有理由在「近期內」放鬆政策。

這份6月18日至19日FOMC(聯邦公開市場委員會)會議紀錄顯示:Fed決策者們在上個月的政策會議上判斷,美國經濟前景的不確定性和下行風險顯著增加,增強了降息理由。此外對通膨的擔憂也在這份會議紀錄中佔據突出地位。
 
會議紀錄顯示:「如果這些最近的事態發展證明是持續性的、並繼續拖累經濟前景,許多人判斷近期內推出額外貨幣寬鬆政策將是合理之舉。」
 
「幾位」政策制定者表示,從風險管理的角度看,近期降息是有必要的,因為這「可以幫助緩解未來經濟所受到不利衝擊的影響」。
 
在會議紀錄公布前,Fed主席鮑威爾在國會發表證詞,他的話使市場相信Fed更可能在本月降息。他表示,經濟繼續面臨下滑風險,包括貿易緊張局勢和通膨疲軟。
 
對通膨的擔憂也在今晨發布的會議紀錄中佔據突出地位。許多官員指出,不僅通膨風險偏向下行,而且通膨預期指標可能低於2%通膨目標。
 
聯準會偏好採納的通膨指標在5月份報1.5%,在過去7年的大部分時間裡一直低於目標。
 
然而也並非所有聯準會官員都接受近期降息。「幾位」政策制定者表示,雖然風險有所增加,但他們要看到前景進一步惡化才會支持更寬鬆政策。
 
此外會議紀錄顯示:「一些與會者表示,雖然他們現在判斷聯邦基金利率的適當路徑,將遵循比他們先前假設更平坦的軌跡,但還沒有降息的強有力理由」。
 
在6月份會議上,Fed官員們提交了新的利率預測,顯示17名官員中有8名預計2019年至少降息1次。上月會議標誌著FOMC在半年裡的第2次立場轉變。
 
Fed去年將基準利率上調4次至2.25%~2.5%,他們稱之為政策正常化。今年1月份隨著全球經濟放緩,決策者們表示他們將對未來利率調整持「耐心」態度,暗示他們將維持利率不變。6月份他們轉向寬鬆立場,表示將「密切關注」最新訊息,並「酌情採取行動以維持經濟擴張。」

鮑威爾當地周三在國會聽證會上表示,自從上月Fed對降息持開放態度以來,有足夠多數據支持「世界各地製造業、貿易和投資都很疲弱」的觀點。由於預期全球經濟降溫且美國國內就業市場沒有過熱跡象,鮑威爾暗示Fed準備實施10年來的首次降息。

鮑威爾表示,上周發布的6月份非農就業人數優於預期是「好消息」,但不足以改變目前的平衡格局,因為薪資上漲速度沒有快到可以大大推升通膨水準。事實上,鮑威爾明確表示通膨仍然太低。
 
市場認為,鮑威爾的證詞確認了Fed會在本月底的會議上降息。交易員增加了對下調50個基點(2碼)的押注,不過普遍預期仍是降息25個基點(1碼)。當被問及降息50個基點的可能性時,鮑威爾沒有作出直接回應。美國國債和黃金在他發言後上漲,美國股市升向歷史高位。

鮑威爾周三在華府向眾議院金融服務委員會作的半年度證詞陳述持續約3個小時,他周四還將向參議院銀行業委員會作證詞陳述。
 
鮑威爾在聽證會上還回答了有關總統川普威脅解雇他的提問,幾位議員表示支持Fed的獨立性,也有人問如果川普試圖解雇他,他會如何回應,鮑威爾說:「我會回答說不,法律明確給了我4年任期,我打算任滿。」
 
鮑威爾稱,貿易緊張局勢正對商業投資造成壓力,另外還有其他一些理由令人擔憂全球經濟狀況,他表示「一些主要海外經濟體的勢頭看上去已經放緩」,這種疲軟狀況可能會蔓延並影響到目前「基礎穩固」的美國經濟。

鮑威爾表示,儘管美國勞動力市場依然強勁,但帶給人們尤其是目前給中低收入階層帶來更多收入的同時,並未產生通膨風險,他說:「要說什麼東西火熱,你得需要看到一些熱度,我們還沒看到像過去那樣大幅度的薪資上漲。」

彭博經濟學家Carl Riccadonna、Yelena Shulyatyeva和Eliza Winger表示,鮑威爾選擇不去改變市場對7月降息25個基點的濃厚預期,進一步展現出自去年第4季笨拙地實施最後一次升息後,Fed不願與市場情緒對抗。

此次聽證會上的熱門話題還有社群媒體巨頭臉書(facebook)提議發行的數位貨幣Libra,議員們不斷提問有關Libra的問題,鮑威爾表示這引發「嚴重關切」,需要嚴格審視。

眾議院金融服務委員會主席Maxine Waters表示,臉書可能在謀求「建立與美元競爭的平行銀行和貨幣政策體系」,她想知道鮑威爾打算如何應對。
 
鮑威爾表示臉書的提議引發「許多關於隱私、洗錢、消費者保護和金融穩定方面的嚴重關切,在該計劃繼續推進之前,這些關切應該得到徹底和公開地解決。」
 
他表示Fed不想阻止金融創新,「只是希望它以安全可靠的方式進行。」(于倩若/綜合外電報導)

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