美國延後新關稅措施 瑞銀:實為摩擦升級

出版時間:2019/08/14 10:56

感恩節廠商隱憂暫紓解,美國公告決定延後對中國商品加徵10%關稅措施,瑞銀方面表示,貿易磋商進展其實沒有明顯改善,總統川普提出的新關稅,並非出於談判技巧,而是實在的摩擦升級。雖有宏觀風險,但維持看好全球股票市場和套息交易。

美國原定下月1日起對餘下3,000億美元中國商品加徵10%關稅的措施將有所改動。根據新計劃,健康、安全、國家安全等產品將獲得關稅豁免,對手機、筆電、電腦屏幕、部分玩具、鞋履及衣服加徵關稅的實施日期則延後至12月15日。

消息刺激美國3大股指昨晚大漲1.4%至2%,但瑞銀認為,兩國貿易磋商進展沒有明顯改善,舉措甚至確認了美國總統川普提出的新關稅,並非出於談判技巧,而是實在的摩擦升級。儘管不確定性持續困擾全球經濟,但仍然看好環球股票及套息交易。

在中國市場方面, 中國企業陸續公佈2季財報,但由於人民幣匯率預期的改變,瑞銀以下調今明年獲利增長預測3至4個百分點,分別降至9%及7%。 在中國產業別方面,消費必需品受惠於減稅降費等財政措施,而電商產業在線上購物及618節慶銷售強勁,可能交出亮麗的成績單。

但科技硬體終端需求疲弱,供應鏈下半年也難有重大起色,財報可能讓投資者失望。值得注意的是,美國保持對中國電子設備加徵10%關稅,為硬體企業前景抹上陰霾。 另外,電信企業收入增長持續承壓,並要應付電話號碼可攜服務的推廣費用,預估電信財報難以達到市場預期,投資者也關注5G資本支出計劃。

繼包商銀行被政府接管後,錦州銀行上月底獲得工商銀行、中國信達及中國長城資產管理入股,股份制及城市銀行在短期內,對資產擴張部署更趨謹慎,資產增長可能因此放慢,甚至導致同業短期流動性緊張。

此外,為深化金融供給側改革,預計有更多的小型銀行被收購,從而優化私營企業的借貸管道,並降低實體經濟的融資成本。長遠而言,大型銀行能夠搶佔更多資產及資金市占率。(陳俐妏/台北報導)


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