抗低利擁高息收 特別股漲勢凌厲

出版時間:2019/10/14 07:07

由於美國10年期公債殖利率持續走低,主要特別股指數、ETF等,延續年初以來漲勢,今年以來至10月初,特別股指數已上漲15%。
 
柏瑞投信指出,美債殖利率下探,特別股殖利率也跟隨回落至5%附近。市場面諸多不確定性因素抵銷聯準會預防性降息帶來的利多,預期市場的風險趨避情緒,將使風險性資產的波動持續偏高。
 
不過,特別股目前的殖利率,仍有機會抵禦利率和利差變化帶來的波動,目前特別股主要指數的評價水準約在合理區間,不過圍繞貿易戰及經濟增長前景的不確定性,聯準會鴿派態度明確,美國公債殖利率低檔整理,有助於支撐特別股價格。
 
今年第二季美國金融業股東權益佔總資產比重為12.57%,較第一季12.36%明顯提升,維持在近年相對高檔水準,減稅政策帶來的利好已逐步消退,預期金融業第三季的每股盈餘年增率將再度放緩,不過獲利增速有望於第四季回升至14.1%。
 
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,今年8月共計有5件特別股信評遭調升、3件被調降,升降評比值雖較前月有所回落,但升評件數仍多於降評件數。
 
8月共有5檔特別股發行,金額約為20.3億美元,整體發行狀況溫和;資金方面,近期市場不確定性提升,但特別股優異的投資價值仍持續吸引資金流入,8月約有8.5億美元的資金流入特別股ETF,連續7個月維持流入。
 
基金操作方面,馬治雲指出,因應美國公債殖利率曲線展望,目前投資組合調整方向為增加存續期間,投資人可衡量自身風險承受程度,持續定期定額布局特別股,長期投資更能發揮息收累積的效果;若遇特別股因非理性因素出現明顯拉回時,則可評估單筆進場投資。(齊瑞甄/台北報導)





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