【以債養債】P2P貸款氾濫 中國信用卡貸款違約率竄升

出版時間:2019/10/15 19:12

惠譽信評表示,受部分銀行向消費金融業務大舉擴張、家庭債務上升以及打擊影子銀行產生的溢出效應等因素影響,過去18個月內,中國的信用卡資產支持證券(ABS)表現顯著惡化。近期陸續採取授信標準趨嚴的措施,長期來看可能有助於穩定資產表現。

惠譽整理的數據顯示,7家銀行發起的27筆信用卡ABS交易整體表現下降。註冊文件中報告的某些母體數據表現亦顯示類似的趨勢。來自同一發起人的交易在不同時間段的相對表現亦支持惠譽的觀點,即資產表現惡化可以部分歸因於經濟成長速度放緩期間,某些發起人的授信標準放寬,導致近期交易的表現不如早期。

中資銀行自2015年起開始對其信用卡資產進行證券化,截至2019年上半年末,累計發行總額達到2660億元人民幣。除中國四大國有銀行尚未將其信用卡資產證券化外,招商銀行、中信銀行、廣發銀行等中型銀行以及國有商業銀行交通銀行一直有持續發行。
 
惠譽認為違約率的上升凸顯了中國信用卡借貸快速成長帶來的風險,截至2019年上半年末,中國的信用卡應收帳款未償餘額已達到7.23兆元人民幣。惠譽估計,2018年末家庭債務佔GDP和可支配收入的比例從2008年末的18%和31%分別上升至53%和85%左右。
 
近期的成長在很大程度上受企業去槓桿過程中,商業銀行向零售金融業務轉型驅動。在惠譽授予評級的銀行中,廣發銀行和平安銀行的信用卡應收帳款缺口最大,分別相當於其2018年末資產的21%和14%。
 
2019年上半年,一些銀行的信用卡不良貸款率有所上升,特別是那些在過去2年中大舉擴張信用卡貸款業務的銀行。與汽車貸款和住房抵押貸款相比,信用卡貸款的授信標準一直相對寬鬆,中資銀行轉向線上管道或社交媒體平台獲取客戶後尤其如此。
 
2018年政府嚴厲打擊現金網貸和P2P網貸,一些原來通過P2P網貸管道借款的信用卡借款人無法借新債還舊債,導致信用卡違約率上升。中國人民銀行徵信管理局的個人信用數據並未囊括所有影子銀行貸款的數據,這意味著銀行可能會低估借款人的整體債務水平。
 
與2018年下半年相比,2019年上半年的信用卡貸款成長速度放緩至5.4%,而此前5年的年複合成長率接近30%。面對違約率上升,銀行主動調速和監管推動是行業成長減慢的主要原因。
 
監管機構已加強對銀行授信行為的監控。近期有多家銀行因不遵守整體信用額管理規則或未對申請人進行審慎的收入審核而受到罰款。監管機構強調銀行應該從客戶層面而非產品層面加大信用額度的管控。監管指導文件突出了經常性信用審核的重要性並出台了更加嚴格的拖欠定義。
 
雖然這些舉措將在短期內加速損失確認,但惠譽認為,更加嚴格的授信和額度管理以及審慎的信用卡貸款業務擴張步伐有望改善信用卡資產支持證券的未來表現。(萬千華/台北報導)

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不少中國民眾透過P2P借款償還信用卡貸款,以債養債。資料照片
不少中國民眾透過P2P借款償還信用卡貸款,以債養債。資料照片

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