4大利多發酵 印度債券市場後市看俏

出版時間:2019/10/17 07:52

為刺激私人投資及經濟成長,印度政府在9月下旬宣布將企業稅稅率從30%降至22%,景順印度團隊固定收益總監Sujoy Das表示,除了政府降稅拚經濟外,在今年來一連串的降息或更寬鬆的貨幣政策等助攻下,印度債市擁4大利多,是進場的好時機。
 
利多一、市場規模大、流動性足。截至2019年8月底,印度固定收益市場規模合計達1.8兆美元,市場從2013年3月起,平均年化成長率為12.36%。Sujoy Das指出,印度債市交易活絡,次級市場流動性充足,每日交易量主權債大約50億美元,公司債約5~7億美元1,相較國際債市不僅表現出色且流動性佳,隨著印度經濟持續成長,印度債市前景不可小覷。
 
利多二、結構性改善促進經濟成長。印度經濟結構正在改善中,Sujoy Das指出,像是印度政府大幅推動普惠金融政策,為無法取得銀行、保險、退休金等金融服務的數百萬人民開立銀行帳戶等;另外則是稅制改革,在5年間調降企業稅稅率,以期提高納稅依從度並使稅捐徵收更為穩健,結構性的改善有助經濟成長並支撐印度債市表現。
 
利多三、公債殖利率表現亮眼。印度10年公債殖利率也高於特定新興市場與已開發市場10年期公債,10年期公債殖利率目前仍有6.56%,印度債券的高殖利率,是許多投資人前進印度債市的原因。
 
利多四、印度盧比給力,領先多數亞洲貨幣。過去5年來,印度盧比相對美金貶值幅度只有3%,比歐元、英鎊更加強勢,今年印度盧比兌美元的漲幅,僅落後於亞洲最強勢的貨幣泰銖及印尼盾。
 
Sujoy Das表示,從中長期的表現來看,預期印度盧比中長期內仍可維持穩定。(齊瑞甄/台北報導)

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