明年景氣好轉?投信業:5年內全球經濟恐停滯不前

出版時間:2019/11/14 12:24

隨著時序即將邁入2020年,安本標準投資管理資深全球經濟學家James McCann今預測,未來5年,全球經濟恐怕將有一段長時間停滯不前,要面臨低增長、低通脹和低利率的挑戰。
 
展望2020年,政策及政治形勢日趨不明朗,工業、貿易及投資活動將繼續受壓。他認為,2020、2021年全球GDP增長預測下調至3.1%,水平遠低於金融危機後的平均值,即使全球經濟明年能避過衰退一劫,風險卻已明顯升溫。
 
James McCann表示,央行大規模放寬銀根,有助維持經濟正面增長,即使增長率偏低,仍預期美國聯準會將於明年上半年實施這輪小型週期的最後一次降息,而歐洲央行將會採取進一步的寬鬆貨幣政策。
 
預計澳洲、加拿大、巴西、中國、印度及俄羅斯等國的央行亦將於未來數月採取進一步行動。此外,隨著政府官員重新審視稅務及開支計劃,明年亦會看到更多財政刺激措施。相信有助緩衝市場震盪所帶來的影響。
 
明年美中貿易關係緊張仍是一大風險,預計爭端難以得到迅速解決,以科技行業為主的貿易衝突,令韓國、台灣首當其衝,而日本與韓國之間的爭端也將進一步影響全球科技供應鏈。
 
此外,安本標準投信投資長彭炫通亦提出3大投資策略,「分散投資各類相關性低的資產」、「另類資產加強回報」、「注重ESG及留意科技變革」等。
 
首先,在當前環境下,投資者應採取審慎而多元化的策略,擺脫傳統股債配置的框架。在此階段,新興市場和美國及日本股票仍具吸引力,但其他經風險調整的預期回報將來自一些普及程度較低的資產類別。
 
能夠承受低流動性風險的投資者,可將目光放在一些不受股市波動影響的非上市資產,例如私募股權、私募債權、基礎建設及房地產,則可為投資組合帶來多元化的優勢,並有機會獲得勝於公開市場的報酬率。
 
彭炫通說,他尤其青睞基礎建設投資,因為其收益率相對較高,加上現金流較少跟隨經濟起伏,是相當具有吸引力的多元化投資工具。
 
另一方面,ESG、低碳能源轉型及科技顛覆將是一大契機。電力、工業、運輸、房地產及農業,均需要在能源使用方面進行大幅變革,可克服氣候變化帶來的挑戰。(齊瑞甄/台北報導)


安本投信全球經濟分析師James McCann,齊瑞甄攝。
安本投信全球經濟分析師James McCann,齊瑞甄攝。

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