​IC載板廠欣興、南電Q3獲利爆發 明年展望看俏

出版時間:2019/11/17 13:11

IC載板廠第3季獲利除了景碩(3189)仍持續陷入虧損之外,南電(8046)成功轉虧為盈,獲利能力見到改善,欣興(3037)的表現更是突飛猛進,今年前3季的獲利較去年大增1.3倍之多,隨著5G題材持續帶動ABF載板需求之外,穿戴式裝置、AiP天線封裝也將推升BT載板需求,因此,業者對於明年展望樂觀,也將同步加大資本支出的投資力道。
 
欣興10月營收以78.3億元,一舉改寫歷史次高紀錄,累計前10月營收678億元,年增7.9%,創下歷史新高紀錄。另外,欣興第3季毛利率達到了15.36%,攀升至近9年來新高,稅後淨利達12.61億元,創下2011年第4季以來新高,季增136%、年增28.4%,每股盈餘0.87元,獲利恢復到過去歷史高峰,累計前3季稅後淨利21.8億元,年增1.3倍,每股盈餘1.5元。
 
美系外資認為,欣興營收仍有成長空間,原因包括高單價產品佔比增加、2020年上半年蘇州廠將擴產約30%。由於產業整體的ABF載板產能沒有明顯增加,預期2020年仍會供給吃緊,且5G相關需求將於2020年放量,看好欣興明年將有效改善產品組合並受惠於平均售價提高。
 
考量獲利率提升、ABF產品組合改善、HDI動能強勁等因素,美系外資預期,欣興2020年、2021年營收將成長10%、7%,每股盈餘將成長27%、54%至3元、3.3元,並將欣興投資評等從「賣出」連升兩級至「買進」,目標價從33.5元大幅調高到60元。
 
南電10月營收達29.6億元,年增6.95%,創4年半以來新高紀錄。隨著出貨暢旺加上產品組合改善,南電第3季本業轉盈,稅後淨利年增6.53倍至3.53億元、每股盈餘0.54元,創近3年半高點。
 
南電前3季合併營收223.18億元,年增5.88%,為近3年同期高點,毛利率3.37%、營益率負1.17%,雙創近4年同期高點。在業外收益挹注下,稅後淨利0.28億元、每股盈餘0.04元,較去年同期虧損8.45億元、每股虧損1.31元大幅轉盈,創近4年同期高點。
 
法人指出,南電受惠5G、人工智慧(AI)和高速運算(HPC)等應用需求強勁,帶動ABF載板需求滿載,加上時序步入產業旺季,對BT載板、系統級封裝(SiP)載板及PCB需求同步回升,稼動率提升使第3季以來單月營收維持高檔,使營運順利轉盈。
 
南電第4季營運可望維持高檔,ABF載板訂單能見度高,BT載板在穿戴式裝置需求不俗,僅PCB淡季需求轉弱,預估今年全年營運將轉盈、終止連3年虧損態勢。(楊喻斐/台北報導)


 

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