【金價漲不停】年底前可望再漲13% 背後原因曝光

更新時間: 2020/09/16 18:21

國際金價8月改寫歷史新高後快速拉回,進入盤整格局,令人質疑金價漲勢是否已告終。放眼後市,專家仍看好金價今年會再次改寫新高,認為美國聯準會(Fed)採納「平均通膨目標」是推升金價需要的「最後一根稻草」,金價今年底前將漲至每盎司2200美元或更高,相當於上漲逾13%。

Fed過去會在通膨率指標升破2%時出於本能升息,但Fed如今已調整策略。Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)上月底在傑克森洞線上經濟研討會上宣布,Fed 2%通膨目標將改以一段時間「平均值」計算,意味Fed允許通膨率暫時高於2%。

武漢肺炎疫情影響經濟以來,分析師大多認為Fed會聚焦於通縮和經濟衰退憂慮。美國錢幣協會(AMERICAN NUMISMATIC ASSOCIATION)前主席斯塔普勒(Barry Stuppler)指出,鮑威爾發言顯示目前Fed較擔心金融市場數兆美元流動性和國會經濟振興方案未來數年引發的嚴重通膨效應,這將是金價今年底前漲至2200美元或更高需要的最後一根稻草。

黃金現貨價格上月7日盤中漲至每盎司2075.47美元,創新高紀錄,截至本月10日盤中則大致在每盎司1940美元左右徘徊。如果斯塔普勒預測準確,金價今年底前將至少再漲13.4%。

斯塔普勒說:「Fed調整政策框架被視為極度寬鬆貨幣政策,對黃金投資人而言是利多。」

彭博也指出,Fed新政策整體而言對金價應是利多,可望協助金價今年底前持續上漲。彭博表示,Fed新思維會帶動通膨升溫,並隱約承諾加碼收購資產,利率會維持在低水準數年時間,美元可能走貶,金價可望收復每盎司2000美元關卡並邁向改寫歷史新高。

從更長遠時間來看,U.S. Global Investors執行長霍姆斯(Frank Holmes)指出,由於央行幾乎沒有削減貨幣刺激措施的跡象,未來3年金價可能攀上每盎司4000美元,相當於從目前水準翻漲逾1倍。霍姆斯說:「央行不曾以零利率印製這麼多鈔票,黃金在利率處於零時會成為極具吸引力資產類別。」

擴張性貨幣政策通常對金價而言是利多,原因是這類政策傾向帶動貸款利率下跌。由於黃金本身不附帶利息,貸款和儲蓄利率處於低水準時投資人持有黃金的損失,可能比利率持續上升和其他資產提供較具吸引力收益時來得小。

在其他貴金屬方面,三菱商事認為,隨著通膨持續升溫,白銀價格將漲勢每盎司50美元,改寫歷史新高。三菱商事貴金屬分析師巴特勒(Jonathan Butler)指出,隨著通膨壓力持續升高導致實質利率跌破負1%,白銀價格8月大漲14%。

巴特勒說:「如果通膨如Fed如今允許的那樣持續升溫,實質利率相信可能會跌入比目前負1%更深的負值。隨著投資人尋找平價通膨保護並調整投資組合以享受持有無利息資產機會成本處於低水準帶來的效益,白銀價格可能隨之進一步上揚。」

至於白金和鈀金,Bubba Trading創辦人霍維茲(Todd Bubba Horwitz)預期白金價格將漲至每盎司1100或1200美元。獨立貴金屬技術分析師迪克西特(Sunil Kumar Dixit)則表示,鈀金價格下一個合理目標是每盎司2610美元,但投資人應在每日收盤價低於每盎司2100美元時策略停損。」(林文彬/綜合外電報導)

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