ESG投資受關注 路博邁聚焦推新興市場債券基金

更新時間: 2020/09/18 07:50
ESG相關投資受市場青睞,路博邁挑新興市場ESG債券發行,做市場區隔。資料照片

近年ESG投資成為2020年投資市場熱門話題,路博邁將於9月21日展開募集ESG 新興市場債券基金,將成為台灣第一檔專注投資於新興國家主權債的ESG概念型基金,提供投資人有別於以股票與企業債ESG評估為主的投資選擇。是少數壓寶新興市場ESG的機構。

路博邁投信總經理陳正芳表示,目前市面上ESG基金投資標的多以股票與企業債為主,較少涉及新興主權債。而路博邁很早就投入相關分析,根據回測研究顯示,將ESG分析應用於新興主權債可望獲得顯著的超額報酬。以摩根大通全球多元新興市場債券指數為例,過去20年的年化報酬率約為7.8%,但若加上總體經濟與ESG因子分析,年化報酬率則提高至9.8%左右。

陳正芳指出,雖然ESG蔚為風潮,但其中眉角可不少,新興債違約國家的ESG表現,可發現在治理能力上普遍表現較差,因此連帶拖累經濟發展及金融市場穩定。聯合國責任投資原則報告也指出,若國家的貪腐情況越嚴重,通常其債券違約的機率也大幅提高。因此,投資上藉由ESG分析,有助於排除信用體質較差的新興國家,降低違約風險。

因此,陳正芳建議,運用在主權債投資時,更需要建立獨有的分析架構,以挑選與報酬表現最相關的因子。比如說,治理面其實才是評估主權債違約風險的最重要關鍵,相關因子如貪腐與清廉、法律規則、政治事件等,權重就需要比較高。

除此之外,陳正芳認為,要避免只依賴第三方ESG評分,因為第三方資料結果可能呈現分歧。以斯洛伐克的ESG分數為例,摩根大通給予90,MSCI給予60,兩者差距高達30。但路博邁透過獨有分析架構綜合評估後,最終給予斯洛伐克ESG分數67,解決依賴第三方評分有可能顯著差異的缺陷。

陳正芳表示,路博邁 ESG 新興市場債券基金,結合路博邁獨有ESG分析與固有的總經分析,除了表現資優的國家,基金更加重視ESG分數進步國家的投資機會,以挖掘更多超額報酬機會。路博邁 ESG 新興市場債券基金將於9月21日募集,共有新台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣五種計價幣別,以及累積、月配多重級別選擇。(廖珪如/台北報導)

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