人行忍不住了!人民幣5個月狂升7.2% 中國遠匯準備金率下調至零

更新時間: 2020/10/11 16:58
過去5個月來人民幣兌美元勁升逾7.2%,人行昨晚宣布把遠期外匯風險準備金率調降至零,明顯透露出人民幣貶值壓力早已消散的訊號,企圖藉此調節人民幣升值步調。路透
圖片來源 : REUTERS

中國人民銀行(中國央行、簡稱「人行」)昨晚公告,自周一(10/12)起遠期售匯業務的外匯風險準備金率將從現行20%調降至0%,為2年多來首度出手調整外匯風險準備金率。《彭博》稱人行此舉是撤回先前的阻貶工具,《新浪財經》則以「央行出手企圖拉住漲瘋的人民幣」為題指出,人行政策變化意在改變升值節奏和步伐,信號效應強於實質影響。

在人民幣兌美元連4個月勁升後,人行終於做出了顯著政策調整。瑞穗銀行(MIZUHO)首席亞洲外匯策略師張建泰說:「這一政策意味著央行對人民幣的前景有所轉向,認為人民幣貶值壓力減少;目前人民幣並不能說存在升值風險,只是貶值風險不再,所以人民幣政策變為中性。」

張建泰預期,人行調降遠期外匯風險準備金率後,人民幣周一將回吐部分升幅。上周五(10/9)中國十一長假後恢復交易首日,人行所公布人民幣兌美元中間價(參考匯率)強於市場預期,帶動在岸、離岸人民幣匯率雙雙升破6.7關卡、站上18個月來新高,其中在岸匯率更創下逾13年單日最大升幅。

從在岸人民幣匯率5月17日所觸及年內低點7.1765元兌1美元算起,至上周五以6.6932作收為止,不到5個月來已然升值超過7.2%。按此計算,假設對岸民眾要換匯10萬美元,5月時需拿出約7.18萬元人民幣,但如今只需準備6.69萬元人民幣,相差將近5000人民幣(約2.18萬台幣)。

不過,《彭博》採訪的市場人士大多認為,近期人民幣升勢受到多重利多因素支撐,不必然會因人行政策轉變而逆轉或大幅受挫。

京東數字科技首席經濟學家沈建光說:「現在倒未必是人民幣匯率太強了,可能就是近期升值有點快,過去一些防貶值的政策已經不合適,所以需要退出。當前推出這個信號,我認為更多是進入了一個觀察期,不希望看到單邊升值。」

沈建光表示,現在以允許人民幣擴大浮動為宜,因當前升值態勢更容易推進匯率政策開放,可讓漸漸由市場來決定匯率。同時,他認為這也代表著資本流出壓力在下降的信號。

人行在2015年「811匯改」後,為了抑制外匯市場過度波動,將遠期售匯業務納入宏觀審慎政策框架,開始向金融機構收取遠期外匯風險準備金,並把外匯風險準備金率訂於20%。這個舉動旨在增加市場做空成本,抵抗人民幣貶值壓力。

2017年9月人民幣匯率快速走強時,人行又將遠期外匯風險準備金率從20%下調至零,人民幣升勢也因此減緩。接著在2018年8月,人行把遠期外匯風險準備金率再次調高至20%,以因應美中貿易戰、中國經濟減速等因素所導致人民幣貶值壓力。由此可見,當人民幣貶值壓力強烈時,人行會上調遠期外匯準備金率,升值壓力大時則會下調。

中國招商證券研究發展中心首席宏觀分析師謝亞軒表示,從中期來看,美元匯率已進入弱勢周期,人民幣兌美元則從5月下探波段低點後進入了升值周期,預期人民幣價位將上升至6.0~6.5間,比華爾街投資銀行高盛(Goldman Sachs)所喊出人民幣可能站上6.5還更勝一籌。(財經中心/綜合外電報導)

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