英特爾仍將以內部製造為主 分析師打臉:對台積電劣勢至少未來3年不變

出版時間: 2021/01/22 14:33
更新時間: 2021/01/22 17:43
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圖片來源 : 蘋果新聞網

工程師背景的格爾辛格(Pat Gelsinger),在上周被任命為英特爾執行長,華爾街對英特爾此表示熱烈歡迎,認為該公司需要一位擁有強大技術背景的領導者,幫助其最終解決長期存在的問題。從格爾辛格長期擔任英特爾工程師的經歷不難看出,這家晶片製造商還沒有準備好放棄製造業務。然而,《華爾街日報》報導直言,單憑工程技能難以扭轉英特爾頹勢,與實力蒸蒸日上的台積電競爭將是一項艱巨的任務。

英特爾於美國當地周四發布財報後,英特爾股價在正規盤交易的最後幾分鐘漲逾6%。不過,在格爾辛格在業績電話會議上表示英特爾2023年的大部分產品將由內部製造後,英特爾股價在盤後交易中跌了近5%。

英特爾原本承諾會在1月發布財報時宣布是否會把更多未來晶片的製造外包,可能外包給台積電(2330)。格爾辛格要到2月15日才會正式上任,但他在周四的分析師電話會議上透露了一些這方面的想法。他說,他對英特爾正在開發的7奈米製造工藝取得的進展感到高興,他相信英特爾2023年的大部分產品將由內部製造,不過該公司也可能會在某些技術和產品上更多使用外部製造。

換句話說,似乎不會出現根本性的變化。考慮到英特爾在晶片製造方面的悠久歷史,以及試圖追求「無晶圓廠」(fabless)商業模式將帶來的重大挑戰,這並不令人意外。不過,這些含糊的聲明將讓投資人猜測更長時間。

此次換帥還使英特爾無法對新一年的業績做出預測,而該公司通常在第4季財報中都會給出這一預測。該公司第4季業績和第1季預期顯示,個人電腦市場繁榮帶來巨大好處,而數據中心業務持續疲弱。

英特爾承諾,格爾辛格擔任執行長一段時間後,公司將對今年前景做出更全面的展望,並就製造戰略提供更多細節。

然而,《華爾街日報》報導直言,單憑工程技能難以扭轉英特爾頹勢,與實力蒸蒸日上的台積電競爭將是一項艱巨的任務。格爾辛格不能在休息室待太久,他的工作會有多難?其最大競爭手台積電提供了一些重要線索。

報導指出,台積電本月公布2020年營收躍升31%,達到創紀錄的455億美元,是該公司逾10年來的最大營收增幅。鑒於市場對該公司製造服務的需求如此火爆,台積電還計劃在未來1年投入創紀錄的資本支出以擴大產能,預期2021年支出將在250億至280億美元之間,是英特爾過去5年年均資本支出的2倍。

不過,英特爾的規模仍大得多,該公司2020年營收達到創紀錄的779億美元。但最近個人電腦銷售和數據中心需求的迅速增長所帶來的提振作用,並不能解決該公司的製造困境。

華爾街分析師目前預期英特爾今年營收將下降7%,這將是該公司逾10年來最大營收降幅。接受FactSet調查的分析師預計,台積電2021年營收將增長20%,至544億美元左右。

英特爾表示已在7奈米製造工藝取得長足進展,該製程一直是英特爾最近所遭遇麻煩的來源。然而,台積電目前正在量產5奈米級的更先進晶片,並且已經在開發3奈米製程,該公司本月表示,將在2022年下半年開始量產採用3奈米工藝的晶片。這意味著,即使格爾辛格成功地讓英特爾的製造工藝回到正軌,該公司仍將遠遠落後於台積電。

BERSTEIN分析師Stacy Rasgon表示,英特爾相對於台積電的劣勢至少在未來3年內可能是一成不變的。

《華爾街日報》指出,讓英特爾員工、客戶和投資人相信該公司的未來值得等待的重任將落在格爾辛格身上。格爾辛格未來有可能會試圖說服這些利益相關方接受更為激進的方案,比如與台積電成立合資公司。一些分析師甚至建議英特爾全面「無晶圓廠」,這將涉及完全退出製造業。

但完全退出製造業的可能性不大,為英特爾的美國設施找到一個美國監管機構能夠接受的買家將不是件容易的事。但考慮到英特爾既要向製造合作夥伴支付費用,又要為自己的晶片製造設施提供資金,即使是更有限的外包策略也有其成本。

格爾辛格沒有捷徑可走。英特爾對他的任命在華爾街受到熱烈歡迎,自那以後至少有6家券商上調對該股的評級。當前人們普遍認為,擁有技術專長的領導者更適合解決英特爾的問題。但諷刺的是,無論英特爾走哪條路線,要說服該公司的眾多利益相關方接受它,都是艱難的任務。(財經中心/綜合外電報導)

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