ABF一路缺到後年！外資首評南電430元、喊進欣興120元

堆積薄膜(ABF) 載板恐一路到2023年，美系外資表示，首評南電（8046）看好ABF載板短缺，以及結構性需求成長，且系統級封裝（SiP）成長、HDI/PCB獲利轉盈，首評給予買進頂評等，目標價上看430元。

美系外資指出，從供應鏈調查顯示，ABF IC基板短缺今明後3年需求成長將有20%、16%、10%，而供應缺口將達10%、6%、-1%。主要由於嵌入式多晶片互連橋接（EMIB）新架構、由高速傳輸、5G、ADAS應用大尺寸IC將讓供需持續吃緊。南電是第3大供應商、市佔比15%，有望受惠向上周期。

受惠PCB、HDI看好南電毛利率預期將從2018年-8%，提升至7%，看好今明年獲利成長80%、69%，給予買進，目標價上看430元。綜觀目前外資目標價多為4字頭，美系外資目標價也有420元。

ABF短缺持續，美系外資也同步調升欣興（3037）獲利預估，將今明年獲利分別

上調17.3%、13.6%，也將評等從劣於大盤調升至中立，目標價也上調至102元。（陳俐妏／台北報導）