台出口強勁帶旺經濟 美媒卻點出隱憂

出版時間: 2021/05/04 15:51
更新時間: 2021/05/04 15:51
《華爾街日報》指出,南韓和台灣經濟欣欣向榮,但成長集中在出口,這個現象未來會引發問題。資料照片

南韓和台灣上周都交出優於預期的經濟成長成績單,而這兩國情況似乎很像。南韓和台灣出口持續欣欣向榮,但內需並非如此。這個現象已引發一些問題,如果趨勢未減弱,這些問題將惡化。

《華爾街日報》報導,南韓第1季商品出口比2019年最後一季疫情帶來衝擊前高4.4%,但民間消費支出仍比2019年最後一季低5.5%。另一方面,台灣第1季電子裝置出口和去年同期相比成長28.4%,淨出口對第1季GDP(國內生產毛額)總成長率(8.2%)的貢獻遠大於消費。

對貿易常呈現巨大逆差的美國和英國等國而言,出口強勁聽起來或許是甜蜜煩惱,但只要不平衡就可能引發問題。台北和首爾當局都不願意讓本國貨幣升至過高價位,這會衝擊出口競爭力,但這種心態帶來2大風險。首先,外匯存底大增會導致南韓和台灣與美國就匯率操縱槓上。這種情況或許不會立即發生,但美國財政部可能不會永遠保持沉默。

第2個風險較複雜,但從長期來看較令人感到憂心。南韓和台灣央行最不想做的事是升息和為本國貨幣升勢增添柴火,但維持利率在極低水準並極度依賴貨幣而非財政政策來支撐需求,可能導致與房市有關的金融脆弱惡化。

台灣央行2019年公布的數據顯示,台灣家庭債務相當於86.7%的GDP。不過,台灣未償還抵押貸款總金額疫情爆發以來已上升10%,意味家庭債務佔GDP比重肯定已進一步升高。另據國際金融協會(IIF)數據,2020年底南韓家庭債務相當於102.8%的GDP。

南韓和台灣政府都曾不斷試圖讓房市降溫,了解高槓桿可能帶來破壞穩定的效應。不過,由於構築在排斥政府債務和過度重視出口成長基礎上的總體經濟政策過多,脆弱程度必然會上升。(林文彬/綜合外電報導)

發稿:00:05

更新:15:50

BannerBanner